En fascinerende observasjon: Når et makroinvesteringstema har en stor ubalanse. som strømforsyningen til AI, er det mye intern kamp mellom mennesker, lange forskjellige selskaper. Å snakke om idiosynkratiske selskaper er flott, men hvis du vil at en større gruppe generalister skal ta i bruk temaet, må du snakke språket deres. Spesielt synes jeg det er mye drama mellom $GLXY og $IREN eiere om hvem som er det beste selskapet i sektoren. Makroopptaket mitt- Det tar 90 GW kraft for å treffe kunstig generell intelligens. Det er 400 milliarder dollar+ CapEx-dollar som vil bli brukt i rommet. Den $WULF avtalen blåste hengslene av døren for alle andre. $IREN, $GLXY, $CIFR, $HUT, $RIOT, $WULF har alle omtrent ~12 GW av de 90 GW som hyperskalerere trenger for AI. Det er en massiv ubalanse mellom tilbud og etterspørsel, og med kredittspreader med høy avkastning så lave, vil gjeldsmarkedene finansiere disse selskapene til enormt fordelaktige renter fordi ufinansierte pensjoner (som Chicago) trenger avkastningen sårt. HYG bryter ut på oppsiden i dag! Alle disse selskapene er undervurdert og diagrammene ser ut som de kommer ut av stor 4 års motstand. Hvis kreditten blir strammere, vil premiene på disse selskapene falle, men oljen er ned ytterligere -2,5 % i dag og føles som om det kan komme et globalt fredsutbytte her snart. Hold deg på tærne!