Fascinující postřeh: Když má makro investiční téma velkou nerovnováhu. stejně jako v případě dodávek elektřiny pro umělou inteligenci dochází k mnoha vnitřním bojům mezi lidmi, dlouho různými společnostmi. Mluvit o idiosynkratických společnostech je skvělé, ale pokud chcete, aby toto téma přijala větší skupina generalistů, musíte mluvit jejich jazykem. Konkrétně nacházím spoustu dramat mezi $GLXY a majiteli $IREN o tom, kdo je lepší společností v tomto sektoru. Můj makro názor - K dosažení obecné umělé inteligence je potřeba 90 GW energie. V tomto prostoru bude vynaloženo 400 miliard dolarů + CapEx dolarů. Dohoda o $WULF vyhodila panty ze dveří pro všechny ostatní. $IREN, $GLXY, $CIFR, $HUT, $RIOT, $WULF mají přibližně ~12 GW z těchto 90 GW, které hyperscaleři potřebují pro AI. Je to masivní nerovnováha nabídky a poptávky a s tak nízkými kreditními spready s vysokým výnosem budou dluhové trhy financovat tyto společnosti za masivně výhodné sazby, protože nekryté penze (jako Chicago) tento výnos zoufale potřebují. HYG dnes proráží vzhůru! Všechny tyto společnosti jsou podhodnocené a grafy vypadají, jako by vycházely z hlavní 4leté rezistence. Pokud se úvěry zpřísní, prémie pro tyto společnosti klesnou, ale ropa dnes klesla o dalších -2,5 % a zdá se, že by zde brzy mohla být globální mírová dividenda. Zůstaňte ve střehu!