Увлекательное наблюдение: Когда макроинвестиционная тема имеет серьезный дисбаланс, как, например, предложение электроэнергии для ИИ, между людьми, представляющими разные компании, происходит много внутренней борьбы. Говорить о идосинкратных компаниях замечательно, но если вы хотите, чтобы более широкая группа общих специалистов приняла эту тему, вам нужно говорить на их языке. В частности, я замечаю много драмы между владельцами $GLXY и $IREN о том, какая из компаний лучше в этом секторе. Мой макроанализ: для достижения Искусственного Общего Интеллекта требуется 90 ГВт энергии. В этой области будет потрачено более 400 миллиардов долларов на капитальные расходы. Сделка $WULF открыла двери для всех остальных. $IREN, $GLXY, $CIFR, $HUT, $RIOT, $WULF все имеют около ~12 ГВт из этих 90 ГВт, которые гипермасштабируемые компании нуждаются для ИИ. Это огромный дисбаланс между предложением и спросом, и с такими низкими кредитными спредами по высокодоходным облигациям, долговые рынки будут финансировать эти компании по крайне выгодным ставкам, потому что недофинансированные пенсионные фонды (как в Чикаго) сильно нуждаются в доходности. HYG сегодня растет! Все эти компании недооценены, и графики выглядят так, будто они выходят из серьезного 4-летнего сопротивления. Если кредит станет более жестким, премии на эти компании упадут, но нефть сегодня упала еще на -2,5%, и кажется, что здесь может быть глобальный мирный дивиденд в ближайшее время. Будьте на чеку!