Une observation fascinante : Lorsqu'un thème d'investissement macro a un déséquilibre majeur, comme l'approvisionnement en électricité pour l'IA, il y a beaucoup de luttes internes entre les personnes qui soutiennent différentes entreprises. Parler d'entreprises idiosyncratiques est génial, mais si vous voulez qu'un plus grand groupe de généralistes adopte le thème, vous devez parler leur langue. Spécifiquement, je trouve beaucoup de drame entre les propriétaires de $GLXY et $IREN sur qui est la meilleure entreprise du secteur. Mon avis macro - Il faut 90 GW de puissance pour atteindre l'Intelligence Artificielle Générale. Il y a plus de 400 milliards de dollars de CapEx qui seront dépensés dans ce domaine. L'accord $WULF a fait exploser les portes pour tout le monde. $IREN, $GLXY, $CIFR, $HUT, $RIOT, $WULF ont tous environ ~12 GW de ces 90 GW dont les hyperscalers ont besoin pour l'IA. C'est un énorme déséquilibre entre l'offre et la demande et avec les spreads de crédit à haut rendement si bas, les marchés de la dette financeront ces entreprises à des taux massivement avantageux parce que les pensions non financées (comme celles de Chicago) ont désespérément besoin de rendement. HYG est en train de sortir par le haut aujourd'hui ! Toutes ces entreprises sont sous-évaluées et les graphiques montrent qu'elles sortent d'une résistance majeure de 4 ans. Si le crédit se resserre, les primes sur ces entreprises vont baisser, mais le pétrole est en baisse de -2,5 % aujourd'hui et on a l'impression qu'il pourrait y avoir un dividende de paix mondiale ici bientôt. Restez sur vos gardes !