A liquidez dita que agora não é o topo do ciclo; Desde que o risco de liquidez do mercado de títulos (o ponto azul do índice MOVE em alta) interrompeu completamente a ação de "desintoxicação ativa" do "Trump Orange Swan", uma virada de 180° do quadro político "pró-crescimento + pró-mercado" começou a ser implementada: Lei da Grande Beleza + Aumento do Teto da Dívida + Desregulamentação dos Bancos (SLR em Discussão) + Versão de Besent da Substituição da Dívida (Core); Dos US$ 300 bilhões em nova dívida pública desde julho, até 93% são títulos do Tesouro de curto prazo (T-bills) com vencimento de 1 ano ou menos; Isso equivale a injetar uma enorme quantidade de ativos seguros de curto prazo no mercado, quase o mesmo que dinheiro, e a bomba para aumentar o teto da dívida tornou-se uma troca de água e aumentou os fundos de reserva da TGA; Só consigo ver o desvio entre o BTC e a liquidez, mas não vejo nenhuma sombra do fim do ciclo;