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Bonk Eco continues to show strength amid $USELESS rally
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Pump.fun to raise $1B token sale, traders speculating on airdrop
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Boop.Fun leading the way with a new launchpad on Solana.
La IA está impulsando uno de los mayores ciclos de capital en la historia moderna.
$350–400B en capex anualizado.
Los márgenes del S&P 500 en máximos históricos.
Los salarios medianos crecen <3% mientras que las facturas del hogar aumentan dos dígitos.
La paradoja es clara.
2/ La Fed está reduciendo las tasas para "apoyar" el trabajo.
Pero el dinero más fácil acelera la inversión en fábricas, centros de datos y GPUs.
El crédito barato va a las megacaps, no a los hogares.
El capital se expande. El trabajo queda desplazado.
3/ La política de Trump agrava el desequilibrio: – Subsidios, desgravaciones fiscales, aprobaciones aceleradas – El capital fluye hacia proyectos intensivos en maquinaria – Los sectores intensivos en mano de obra (vivienda, pymes) se ven desatendidos
Son márgenes sin demanda.
4/ El PIB parece saludable.
Las ganancias corporativas parecen fuertes.
Pero el consumo de los hogares — 70% de la economía — está estancado. Las facturas de servicios públicos han subido un 18% desde 2022.
Los alquileres han subido un 20% desde 2021.
Las morosidades de crédito están en aumento.
La calle principal se siente más pobre.
5/ La historia dice que hemos estado aquí antes:
– Ferrocarriles en los años 1800
– Fibra óptica en los años 1990
– Petróleo de esquisto en los años 2010
La tecnología sobrevive. Los primeros inversores no.
6/ Qué observar:
Precios de reventa de GPU alcanzando su punto máximo y bajando
El Capex sigue aumentando mientras que los ingresos por computación se estancan
Morosidad en alquileres >5%
Las ganancias minoristas divergen de los promedios del S&P
Estas son las señales de que el auge está cambiando.
7/ Conclusiones del portafolio:
Aprovecha los cuellos de botella (semiconductores, servicios públicos, materias primas) mientras se lleva a cabo la expansión.
Cubre con oro, uranio y contratistas con demanda respaldada por el gobierno.
Prepárate para deshacerte de las acciones expuestas a la IA una vez que la utilización decepcione.
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