يقود الذكاء الاصطناعي واحدة من أكبر دورات رأس المال في التاريخ الحديث. 350-400 مليار دولار من النفقات الرأسمالية السنوية. هوامش ستاندرد آند بورز 500 عند أعلى مستوياتها القياسية. ارتفع متوسط الأجور بنسبة <3٪ بينما قفزت فواتير الأسرة برقمين. المفارقة واضحة.

2 / بنك الاحتياطي الفيدرالي يخفض أسعار الفائدة "لدعم" العمالة. لكن المال الأسهل يسرع النفقات الرأسمالية في المصانع ومراكز البيانات ووحدات معالجة الرسومات. يذهب الائتمان الرخيص إلى الشركات الكبرى ، وليس الأسر. رأس المال يتوسع. العمال يشردون.

3 / سياسة ترامب تجعل الخلل أسوأ: - الإعانات والإعفاءات الضريبية والموافقات السريعة - تدفقات رأس المال إلى المشاريع كثيفة الآلات - القطاعات كثيفة العمالة (الإسكان والشركات الصغيرة والمتوسطة) تتضور جوعا إنها هوامش بدون طلب.

4 / الناتج المحلي الإجمالي يبدو صحيا. تبدو أرباح الشركات قوية. لكن استهلاك الأسر - 70٪ من الاقتصاد - في حالة ركود. ارتفعت فواتير الخدمات بنسبة 18٪ منذ عام 2022. ارتفعت الإيجارات بنسبة 20٪ منذ عام 2021. ارتفاع حالات التخلف عن سداد الائتمان. الشارع الرئيسي يشعر بالفقر.

5 / يقول التاريخ إننا كنا هنا من قبل: - السكك الحديدية في القرن التاسع عشر – الألياف الضوئية في التسعينيات – النفط الصخري في عام 2010 التكنولوجيا على قيد الحياة. المستثمرون الأوائل لا يفعلون ذلك.

6 / ما الذي يجب مراقبته: أسعار إعادة بيع GPU تصل إلى ذروتها وتنخفض لا تزال النفقات الرأسمالية ترتفع بينما تتوقف الإيرادات لكل حساب التأخر في سداد الإيجار >5٪ تباعد أرباح التجزئة عن متوسطات ستاندرد آند بورز هذه هي الإشارات التي ينقلب بها ذراع الرافعة.

7 / الوجبات الجاهزة للمحفظة: اركب الاختناقات (نصف النهائي ، المرافق ، السلع) أثناء تشغيل البناء التحوط بالذهب واليورانيوم والمقاولين بالطلب المدعوم من الحكومة كن مستعدا لتلاشي الأسهم المعرضة للذكاء الذكاء الاصطناعي بمجرد أن يخيب الاستخدام