みんなの心の中では一体何@HyperliquidXっているのか、お聞きしたいのですが。 純粋なPerp Dexアプリケーションであれば、45BのFDVはすでに高すぎますし、新しい革新的な種のL1であれば、15Bの流通市場価値はまだ過小評価されている可能性がありますか? さらに混乱しているのは、Hyperliquid のフォロワーがキャリブレーションをどのように期待すべきかということです。 1) HL を Perp Dex と見なすと、dYdX や GMX などの Perp Dex の祖先と比較すると、評価額はすでに非常に高いですが、チェーン上の Binance や Solana や BNBChain などの他の L1 の評価比率と見なすと、HL の現在の成長余地は非常に大きくなります。 客観的に言えば、Perp Dex における HL の現在の市場シェア主導効果は間違いなくプレミアム評価を生み出すでしょうが、オンチェーン DEX 全体の市場規模の容量は非常に大きいため、@GMX_IOや @dYdX などの製品のピークに近づいているか、それを超えており、評価額はすでに非常に高いです。 しかし、チェーン上のバイナンスになると予想される場合、従来の CEX 取引所データ指標が大幅に吸い上げられている場合にのみ、BNBChain やその他のベンチマークで評価を提供できるのではないかと心配していますよね? 明らかに、市場は現在、その中間を価格設定しており、後者に偏っていますが、これは、特にHLのバリュエーションが何に基づいているかを理解する前に幻覚を見てバリュエーションのベンチマークを開始する一部の純粋なPerp Dexフォロワーにとって、多くのバリューベンチマークにつながるでしょう。 少しの懸念に関係なく、HL の技術的アーキテクチャと豊かで多様な生態学的価値はばかげています。 2) Hyperliquid の HyperBFT コンセンサス、HyperCore と HyperEVM の階層設計、再構築されたオンチェーン高周波ノード マッチング エンジンなど、正直に言うと、集中化について批判されていますが、確かに多くの革新的な要素があります。 一方、一部のフォロワーは依然として従来の「オフチェーンマッチング+オンチェーン決済」の技術サービスフレームワークを使用していますが、そのほとんどはL1およびL2での元のPerp Dexの適用範囲から逸脱しておらず、古いボトルに入った新しいワインですらあります。 以前のdYdx、GMXなどを地面に叩きつけるのは急ぎすぎませんか? なぜHLで評価をベンチマークするのか? 実際、冷静に見ると、HL の本当の堀は純粋にトランザクション データそのものではなく、一方では HyperCore の高頻度取引マッチング エンジンであり、HyperEVM のアプリケーション エコロジーが次のような最大の魅力です。 Felix Protocol は HYPE 担保に基づいてステーブルコインを鋳造し、$107M のアイドル状態の USDC 利息収益を HYPE の買い戻しに使用しました。 Liminal Moneyは、16%のAPYを持つデルタニュートラルイールド商品を提供しています。 Kinetiq によって構築されたステーキング プロトコルや Hyperlend によって構築された融資エコシステムなど、他のエコシステム プロジェクトはすでに統合されています。 アトミックな構成可能性を備えたこの生態学的深さは、バイナンスの現在の評価スプリント チェーンをサポートする基盤です。 そして、これらは明らかにフォロワーが持っていない基本的な条件ですが、農業の取引量に依存し、「アプリケーション」自体に依存して、「プラットフォームレベル」の評価期待をどのようにサポートするのでしょうか? さらに、非常に頭を燃やす評価ロジックがあり、これは理解できません: Hyperliquid は最初の Perp DEX ドラゴンであり、目標は CEX を殺してオンチェーン Binance になることであり、Aster は 2 番目の Perp Dex ドラゴンであり、目標は Binance を保持し、Binance によって構築された新しいオンチェーン Binance になることですが、Binance はまだそこにあるので、何もないところから追加のオンチェーン Binance が存在するのでしょうか? CPUをショートさせましたが、誰が説明しますか?