Am lansat analiza noastră preliminară a Legii GENIUS recent adoptate și a aplicabilității sale la tokenul GHO al @aave. Concluzia noastră principală: GHO, în forma sa actuală, nu se califică drept "monedă stabilă de plată" conform definiției statutare a legii. Iată ce trebuie să știți 👇 Definiția legii impune ca un emitent să fie obligat legal să răscumpere un token pentru o valoare monetară fixă. GHO nu îndeplinește acest aspect decisiv, deoarece nicio persoană juridică – nici Aave DAO, nici vreun facilitator – nu își asumă această obligație de răscumpărare. Designul cripto-garantat al GHO este fundamental diferit de modelul de rezervă de numerar pe care statutul îl anticipează. Această determinare a pragului plasează GHO în afara regimului de reglementare primar al legii. Consecințele cheie includ: 🔹 Interdicțiile emitentului și intermediarilor nu se aplică: Restricțiile legii privind emiterea sau oferirea de monede stabile de plată persoanelor din SUA nu sunt atașate GHO. 🔹 Reguli prudențiale inaplicabile: GHO nu face obiectul regulamentului detaliat pentru emitenții autorizați, inclusiv mandatul pentru rezervele de numerar 1:1 sau obligația de a implementa capacități tehnice pentru blocarea și înghețarea tranzacțiilor la nivel de emitent. 🔹 Protecții statutare neconferite: Deși evită aceste sarcini de reglementare, GHO nu beneficiază de protecțiile legale ale legii. Aceasta include prioritățile puternice de faliment pentru deținători și porturile de siguranță explicite de legile privind valorile mobiliare care sunt acordate doar monedelor stabile permise. Analiza noastră recomandă ca GHO să-și mențină arhitectura actuală și să se asigure că comunicațiile sunt precise cu privire la designul său pentru a păstra acest statut. Pentru o defalcare completă, secțiune cu secțiune, a Legii GENIUS și a implicațiilor sale tehnice pentru GHO, citiți recenzia completă.