Kami merilis analisis awal kami tentang Undang-Undang GENIUS yang baru-baru ini diberlakukan dan penerapannya pada token GHO @aave. Kesimpulan utama kami: GHO, dalam bentuknya saat ini, tidak memenuhi syarat sebagai "stablecoin pembayaran" berdasarkan definisi undang-undang Undang-Undang. Inilah yang perlu Anda ketahui 👇 Definisi Undang-Undang mengharuskan penerbit untuk diwajibkan secara hukum untuk menebus token dengan nilai moneter tetap. GHO tidak memenuhi cabang dispositif ini, karena tidak ada badan hukum—baik Aave DAO maupun fasilitator mana pun—yang melakukan kewajiban penebusan ini. Desain agunan kripto GHO pada dasarnya berbeda dari model cadangan kas yang diantisipasi undang-undang. Penentuan ambang batas ini menempatkan GHO di luar rezim peraturan utama Undang-Undang. Konsekuensi utama meliputi: 🔹 Larangan Penerbit & Perantara Tidak Berlaku: Pembatasan Undang-Undang dalam menerbitkan atau menawarkan stablecoin pembayaran kepada orang AS tidak melekat pada GHO. 🔹 Aturan Kehati-hatian Tidak Berlaku: GHO tidak tunduk pada buku aturan terperinci untuk emiten yang diizinkan, termasuk mandat untuk cadangan kas 1:1 atau kewajiban untuk menerapkan kemampuan teknis untuk memblokir dan membekukan transaksi di tingkat emiten. 🔹 Perlindungan Undang-Undang Tidak Diberikan: Meskipun menghindari beban peraturan ini, GHO tidak mendapat manfaat dari perlindungan undang-undang Undang-Undang. Ini termasuk prioritas kebangkrutan yang kuat untuk pemegang dan pelabuhan aman eksplisit dari undang-undang sekuritas yang hanya diberikan untuk stablecoin yang diizinkan. Analisis kami merekomendasikan agar GHO mempertahankan arsitekturnya saat ini dan memastikan komunikasi tepat tentang desainnya untuk mempertahankan status ini. Untuk rincian lengkap, bagian demi bagian dari Undang-Undang GENIUS dan implikasi teknisnya bagi GHO, baca ulasan lengkapnya.