Meine Meinung zur Strategie: - Ich habe schon lange gesagt, dass Saylor einen großartigen Handel ruiniert, indem er ständig mehr Bitcoin will. - Er verfolgte kostspieligere Finanzierungsoptionen in Form von Wandelschuldverschreibungen (Schulden) und Vorzugsaktien (10%+ Dividenden), und das würde den Inhabern von Stammaktien schaden. - Jetzt passiert das, es ist schlecht - aber es ist nicht so schlimm... - Die Aktie wird immer noch um 1,5 mNAV gehandelt, selbst wenn sie weit unter mNAV fällt, sehe ich sehr wenig Risiko einer Liquidation. - Wie er diese Woche sagte, kann er immer noch Stammaktien ausgeben, um die Zinsen auf die Vorzugsaktien/Wandelschuldverschreibungen zu bezahlen, das ist schlecht für die Stammaktien, aber nicht wirklich ein Liquidationsrisiko. - Die Zinsen auf die Vorzugsaktien sind ebenfalls optional und nicht kumulativ - wenn es wirklich schlecht wird, musst du das nicht bezahlen - du "verlierst Glaubwürdigkeit" für zukünftige Finanzierungen, aber du gefährdest nicht die Insolvenz. - Die Zinsen auf die Wandelschuldverschreibungen müssen zwar weiterhin bezahlt werden, sind aber im Vergleich zum Cashflow des Unternehmens immer noch ziemlich niedrig, und die Verschuldung ist immer noch so gering, dass ich mir keine Sorgen über einen Zahlungsausfall bei einer Schuldenfälligkeit mache. - Der einzige Weg, wie das schlecht ausgeht, ist, wenn BTC um 70%+ über einen mehrjährigen Zeitraum fällt - das gesagt, wird der kurzfristige "Schmerz" immer noch darin bestehen, dass die Ausgabe von Stammaktien verwendet wird, um die aktuelle Finanzierung am Laufen zu halten. - Ja, das Gebot für BTC von Strategy wird wahrscheinlich beginnen, auszutrocknen - aber seine Probleme werden zunehmend von BTC entkoppelt und betreffen meiner Meinung nach wirklich nur die Stammaktien. Vielleicht liege ich falsch, viele Leute haben mir schon gesagt, dass ich die Strategie "nicht verstehe"!