Můj názor na strategii: - Už dlouho říkám, že Saylor ničí skvělý obchod tím, že neustále chce více Bitcoinů - sledoval nákladnější možnosti financování v konvertitech (dluh) a PREFS (10%+ dividendy) a že by to poškodilo běžné držitele akcií - teď se to děje, je to špatné - ale není to tak špatné... - akcie se stále obchodují kolem 1,5 mNAV, i když se nedostaly hluboko pod mNAV, vidím velmi malé riziko likvidace - Jak uvedl tento týden, stále může vydávat kmenové akcie, aby splatil úroky z pref/konvertitu, což je špatné pro kmenové akcie, ale ve skutečnosti to není riziko likvidace - úroky z prefů jsou také volitelné a nekumulativní - pokud se věci opravdu zhoršily, nemusíte to platit - "ztrácíte důvěryhodnost" pro budoucí financování, ale nehrozí vám platební neschopnost - Úroky z konvertovaných je stále třeba zaplatit, ale jsou stále poměrně nízké ve srovnání s cashflow podniku a pákový efekt je stále poměrně nízký na to, abychom se museli obávat nesplácení dluhu při splatnosti IMO - jediný způsob, jak se to pokazí, je, když BTC klesne o 70%+ za víceleté období - jak již bylo řečeno, krátkodobá "bolest" bude stále spočívat v tom, že emise kmenových akcií se používá k udržení současného financování nad vodou - ano, nabídka na BTC od Strategy pravděpodobně začne vysychat - ale její problémy se budou stále více oddělovat od BTC a opravdu se dotknou pouze kmenových akcií imo Možná se mýlím, hodně lidí mi už řeklo strategii "nerozumím"!