للتسجيل. لا يساعد بنك الاحتياطي الفيدرالي إنهاء QT سوق الإسكان. صحيح أن قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي بوقف عمليات إعادة استثمار محمد بن سلمان والحد من بصمته في سوق الرهن العقاري يعني ضمنا بشكل مباشر أن تخفيضات أسعار الفائدة ستكون الرافعة الأساسية وربما الوحيدة لخفض أسعار الرهن العقاري بشكل هادف وإنعاش النشاط العقاري. لكي نكون واضحين ، لا يتحكم بنك الاحتياطي الفيدرالي في الطرف الطويل للمنحنى. و 10 سنوات هي ما يتم تسعير الرهون العقارية. لذلك لا توجد مساعدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن الإسكان. ولكن بدون بنك الاحتياطي الفيدرالي كمشتري كبير لمحمد بن سلمان ، من المرجح أن تظل فروق أسعار الرهن العقاري مرتفعة تاريخيا مقارنة بسندات الخزانة ، مما يجعل من الصعب على تيسير السياسة أن ينتقل بالكامل إلى قطاع الإسكان. لذلك، لخفض أسعار الفائدة على الرهن العقاري إلى مستويات يمكن أن تحفز انتعاش الإسكان، قد يحتاج بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض سعر الفائدة بشكل أكبر مما يتوقعه الإجماع، وتعويض الدعم المفقود لمحمد بن سلمان بتخفيضات أكثر قوة في أسعار الفائدة. وهذا يعني أنه في غياب تدخل البنك المركزي المتجدد في سوق محمد بن سلمان ، قد لا تكون دورة خفض أسعار الفائدة "القياسية" كافية لتسهيل تمويل الإسكان ماديا. قد يكون من الضروري إجراء تخفيضات أعمق وأكثر استدامة لسد الفجوة واستعادة القدرة على تحمل التكاليف في سوق العقارات. شئنا أم أبينا ، يبذل بنك الاحتياطي الفيدرالي باول قصارى جهده لعدم مساعدة قطاع الإسكان.