Chuyển mình của Powell: Tái cấu trúc chiến lược hay đầu hàng chính trị? J. Powell đã đầu hàng hôm qua, và thật lòng tôi không thấy điều này đến. Tôi đã phát biểu trực tiếp vào sáng hôm đó trong buổi Crypto Town Hall khi Powell đưa ra những nhận xét của mình. Dự đoán của tôi là Powell sẽ tiếp tục chống lại những yêu cầu của Trump về việc cắt giảm lãi suất mạnh mẽ và giữ lập trường diều hâu. Tôi thậm chí đã bình luận rằng trong khi một đợt cắt có thể xảy ra vào tháng 9, thì giai đoạn tiếp theo của "Khu vực Chuối" có thể sẽ bị trì hoãn đến tháng 5 năm 2026—khi nhiệm kỳ của Powell kết thúc và Trump cuối cùng có thể bổ nhiệm Chủ tịch Fed của riêng mình. Tôi đã rất chắc chắn về kết quả này đến mức sẵn sàng đầu tư thêm tiền fiat vào các đồng tiền crypto lớn ngay sau bài phát biểu của Powell. Giờ đây, Powell tin rằng Fed có thể nới lỏng mà không làm suy yếu uy tín của mình hoặc có vẻ như đầu hàng trước áp lực chính trị. Nhưng liệu kế hoạch của ông có thành công không? Liệu Fed có giữ được thể diện hôm nay, hay đã đầu hàng? Một mặt, ông đã giữ thể diện bằng cách định hình sự chuyển mình này như dựa trên dữ liệu—trích dẫn sự tăng trưởng việc làm chậm lại và nhấn mạnh rằng chính sách sẽ vẫn linh hoạt và phụ thuộc vào các điều kiện đang thay đổi—trong khi khẳng định sự độc lập của Fed. Mặt khác, giọng điệu ôn hòa của ông và quyết định từ bỏ khung "bù đắp" năm 2020 đã phù hợp một cách gọn gàng với các yêu cầu của thị trường và chính trị, tạo cơ sở cho các nhà phê bình lập luận rằng Fed thực sự đã nhượng bộ trước áp lực. Trên thực tế, động thái này là một sự tái cấu trúc chiến lược—biện minh cho các đợt cắt giảm do lo ngại thực sự về các rủi ro kinh tế. Câu hỏi lớn hơn hiện nay là cách mà sự chuyển mình này sẽ định hình di sản của Powell. Liệu ông sẽ được nhớ đến như một người đã cúi đầu trước Trump dưới ánh sáng của một khoảnh khắc chính trị căng thẳng, hay như một nhà thực dụng đã điều chỉnh hướng đi để phản ứng với các rủi ro đang thay đổi? Hãy bình luận bên dưới.