El giro de Powell: ¿recalibración estratégica o capitulación política? J. Powell capituló ayer, y honestamente no lo vi venir. Estaba hablando en vivo esa mañana en el Crypto Town Hall mientras Powell daba sus declaraciones. Mi predicción era que Powell continuaría desafiando las demandas de Trump por recortes de tasas drásticos y se mantendría en una postura agresiva. Incluso comenté que, aunque podría haber un recorte en septiembre, la próxima fase de la "Zona Banana" probablemente se retrasaría hasta mayo de 2026, cuando termine el mandato de Powell y Trump finalmente pueda instalar a su propio presidente de la Fed. Estaba tan seguro de este resultado que estaba listo para invertir más fiat en criptomonedas importantes inmediatamente después del discurso de Powell. Ahora Powell cree que la Fed puede facilitar sin socavar su credibilidad o parecer que cede a la presión política. Pero, ¿tuvo éxito su plan? ¿La Fed salvó la cara hoy, o capituló? Por un lado, salvó la cara al enmarcar el cambio como impulsado por datos, citando el crecimiento lento del empleo y enfatizando que la política seguirá siendo flexible y dependiente de las condiciones cambiantes, mientras reafirma la independencia de la Fed. Por otro lado, su tono dovish y la decisión de abandonar el marco de "compensación" de 2020 se alinearon perfectamente con las demandas del mercado y políticas, dando a los críticos motivos para argumentar que la Fed efectivamente cedió a la presión. En la práctica, el movimiento fue una recalibración estratégica, justificando los recortes debido a una preocupación genuina por los riesgos económicos. La pregunta más grande que ahora queda es cómo este giro moldeará el legado de Powell. ¿Se le recordará finalmente como alguien que se inclinó ante Trump bajo la mirada de un momento políticamente cargado, o como un pragmático que ajustó su rumbo en respuesta a riesgos cambiantes? Comenta abajo.