Оновлений #FOMC BoA «називаючи крапки» після вересня: Один з політиків (ймовірно, Хаммак, див. Додаток 1) «тінь не згодна», не продемонструвавши жодних скорочень цього року. Ще шестеро проектували лише один зріз. Це свідчить про те, що вони воліли б залишитися на паузі у вересні, оскільки робити лише одне скорочення, а потім знову переходити на два засідання не має великого сенсу. Два учасники FOMC, які прогнозували лише 50 базисних пунктів на рік, також могли б погодитися на те, щоб не скорочувати витрати у вересні, а потім робити по 25 базисних пунктів у жовтні та грудні. Висновок: незважаючи на майже консенсусне голосування за скорочення, майже половина комітету або не хотіла, або, принаймні, не відчувала великої терміновості це робити. Єдиний спосіб, за допомогою якого ми можемо звести це коло, полягає в тому, що має існувати значна розбіжність у тому, як учасники FOMC оцінюють ймовірність та/або ступінь ризиків зниження. Оскільки СЕП демонструє зростаючий консенсус щодо базового випадку, це свідчить про значні розбіжності функцій реагування між політиками. Дійсно, на прес-конференції Пауелл зазначив, що розбіжності в точковій діаграмі пов'язані не стільки з прогнозами, скільки з відмінностями у функціях реакції. На нашу думку, якщо ризики зниження і реалізуються, вони, швидше за все, зроблять це в найкоротші терміни. Таким чином, ми очікуємо, що Федеральний комітет ФРС США з операцій на відкритому ринку найближчим часом зійдеться у своїй оцінці ризиків зниження, так само, як він зійшовся в базовому сценарії в останні місяці.