تم تحديث #FOMC BoA "تسمية النقاط" بعد سبتمبر: أحد صانعي السياسة (على الأرجح هاماك ، انظر الشكل 1) "اعترض الظل" من خلال عدم إظهار أي تخفيضات هذا العام. توقعت ستة آخرون قطعا واحدا فقط. يشير هذا إلى أنهم كانوا يفضلون البقاء معلقا في سبتمبر ، لأن القيام بقطع واحد فقط ثم العودة إلى التعليق لاجتماعين لا معنى له كثيرا. وربما كان المشاركان في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة اللذان توقعا 50 نقطة أساس فقط لهذا العام قابلين أيضا لعدم خفض الأرباح في سبتمبر ، ثم القيام ب 25 نقطة أساس لكل منهما في أكتوبر وديسمبر. خلاصة القول: على الرغم من التصويت شبه الإجماعي على الخفض ، فإن ما يقرب من نصف اللجنة إما لم يرغبوا في ذلك أو على الأقل لم يشعروا بالحاجة الملحة للقيام بذلك. الطريقة الوحيدة التي يمكننا من خلالها تربيع هذه الدائرة هي أنه يجب أن يكون هناك تشتت كبير في كيفية تقييم المشاركين في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لاحتمالات و / أو مدى مخاطر الجانب السلبي. نظرا لأن SEP يظهر إجماعا متزايدا على الحالة الأساسية ، فإن هذا يقدم وظائف رد فعل متباينة إلى حد كبير عبر صانعي السياسات. في الواقع ، في المؤتمر الصحفي ، أشار باول إلى أن الخلاف في المخطط النقطي ينبع بشكل أقل من التوقعات وأكثر من الاختلافات في وظائف رد الفعل. وفي رأينا، إذا تحققت مخاطر سلبية، فمن المرجح أن تفعل ذلك في وقت قصير. لذلك ، نتوقع أن تتلاقى اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في تقييمها لمخاطر الجانب السلبي قريبا ، تماما كما تقاربت في الحالة الأساسية في الأشهر الأخيرة.