La actualización de BoA sobre el #FOMC "nombrando los puntos" después de septiembre: Un responsable de políticas (probablemente Hammack, ver el Anexo 1) “disintió en la sombra” al no mostrar recortes este año. Otros seis proyectaron solo un recorte. Esto sugiere que habrían preferido mantenerse en espera en septiembre, ya que hacer solo un recorte y luego volver a mantenerse en espera durante dos reuniones no tiene mucho sentido. Y los dos participantes del FOMC que pronosticaron solo 50pb para el año también podrían haber estado dispuestos a no recortar en septiembre, y luego hacer 25pb cada uno en octubre y diciembre. En resumen: a pesar de un voto casi unánime para recortar, casi la mitad del comité o no quería hacerlo o al menos no sentía una gran urgencia por hacerlo. La única forma en que podemos resolver esta contradicción es que debe haber una dispersión sustancial en cómo los participantes del FOMC evalúan la probabilidad y/o la magnitud de los riesgos a la baja. Dado que el SEP muestra un consenso creciente sobre el caso base, esto se presenta como funciones de reacción enormemente dispares entre los responsables de políticas. De hecho, en la conferencia de prensa, Powell señaló que el desacuerdo en el gráfico de puntos proviene menos de las previsiones y más de las diferencias en las funciones de reacción. En nuestra opinión, si los riesgos a la baja van a materializarse, probablemente lo harán en breve. Por lo tanto, esperaríamos que el FOMC converja en su evaluación de los riesgos a la baja pronto, tal como ha convergido en el caso base en los últimos meses.