La mise à jour de BoA sur le #FOMC "nommer les points" après septembre : Un décideur (probablement Hammack, voir l'Exposition 1) a "dissenti dans l'ombre" en ne montrant aucune réduction cette année. Six autres ont projeté juste une réduction. Cela suggère qu'ils auraient préféré rester en attente en septembre, car faire juste une réduction puis revenir en attente pendant deux réunions n'a pas beaucoup de sens. Et les deux participants du FOMC qui ont prévu juste 50 points de base pour l'année auraient également pu être favorables à ne pas réduire en septembre, puis à faire 25 points de base chacun en octobre et décembre. En résumé : malgré un vote quasi-consensuel pour réduire, près de la moitié du comité ne voulait pas le faire ou du moins ne ressentait pas une grande urgence à le faire. La seule façon de concilier cela est qu'il doit y avoir une dispersion substantielle dans la façon dont les participants du FOMC évaluent la probabilité et/ou l'ampleur des risques à la baisse. Puisque le SEP montre un consensus accru sur le scénario de base, cela se présente comme des fonctions de réaction largement disparates parmi les décideurs. En effet, lors de la conférence de presse, Powell a noté que le désaccord dans le graphique des points provient moins des prévisions et plus des différences dans les fonctions de réaction. À notre avis, si des risques à la baisse doivent se matérialiser, ils le feront probablement rapidement. Par conséquent, nous nous attendons à ce que le FOMC converge bientôt dans son évaluation des risques à la baisse, tout comme il a convergé sur le scénario de base ces derniers mois.