Aktualizovaný #FOMC BoA "pojmenování teček" po září: Jeden tvůrce politik (pravděpodobně Hammack, viz graf 1) "stínově nesouhlasil" tím, že letos neukázal žádné škrty. Dalších šest projektovalo pouze jeden střih. To naznačuje, že by raději zůstali v září pozastaveni, protože udělat jen jedno snížení a pak se vrátit na dvě schůzky nedává moc smysl. A dva účastníci FOMC, kteří předpovídali jen 50 bb pro tento rok, by také mohli být ochotni nesnížit v září a pak udělat každý 25 bb v říjnu a prosinci. Sečteno a podtrženo: navzdory téměř konsensuálnímu hlasování o snížení téměř polovina výboru buď nechtěla, nebo alespoň necítila žádnou velkou naléhavost to udělat. Jediný způsob, jak můžeme tuto kvadraturu kruhu vyřešit, spočívá v tom, že musí existovat značný rozptyl v tom, jak účastníci FOMC hodnotí pravděpodobnost a/nebo rozsah rizik negativního vývoje. Vzhledem k tomu, že SEP vykazuje zvýšený konsensus ohledně základního scénáře, prezentuje se to jako značně rozdílné reakční funkce napříč tvůrci politik. Na tiskové konferenci Powell poznamenal, že neshoda v bodovém grafu pramení méně z předpovědí a více z rozdílů v reakčních funkcích. Podle našeho názoru, pokud se rizika negativního vývoje naplní, pravděpodobně se tak stane v krátké době. Proto bychom očekávali, že FOMC se brzy sblíží ve svém hodnocení rizik poklesu, stejně jako se v posledních měsících sbližoval v základním scénáři.