Fermi (FRMI) được định giá ở mức 21 đô la, huy động được 682,5 triệu đô la, và sẽ bắt đầu giao dịch vào ngày mai trên Nasdaq và LSE. Đây có thể là đợt IPO tài sản cứng chiến lược nhất trong nhiều năm qua vì nó giải quyết được nút thắt thực sự cho AI và Bitcoin: năng lượng. Fermi đang xây dựng một khuôn viên trung tâm dữ liệu tư nhân và quy mô lớn 11GW trên diện tích 5.800 mẫu Anh tại Amarillo, Texas, theo hợp đồng thuê 99 năm với Hệ thống Đại học Texas Tech. Địa điểm này có quyền truy cập vào đường ống khí đốt dự phòng, một tầng nước ngầm sâu, và nằm cạnh cơ sở hạt nhân Pantex của DOE. FRMI đã có các thư ý định (LOIs) với Siemens Energy cho các tuabin và kế hoạch cho 350 MW trực tuyến vào cuối Q1. Người thuê #1 đã ký một thư ý định và dự kiến sẽ chuyển đổi vào tháng 12, với khoản thanh toán trước 150 triệu đô la đến hạn vào ngày 15 tháng 10, chỉ còn hai tuần nữa. Ngày đó là bài kiểm tra thực sự đầu tiên về việc thực hiện. Bạn không thể đánh lừa trên sông! Với khoản thanh toán đó đang đến gần, tôi đang đặt cược rằng Fermi có những quân bài. Một người thuê thứ hai được nhắm đến vào cuối năm. Nếu được thực hiện, những thỏa thuận này sẽ giảm rủi ro cho câu chuyện trên con đường đạt được mục tiêu EBITDA 1,1 tỷ đô la vào năm 2027 và 2,9 tỷ đô la vào năm 2028. Ở mức 21 đô la, FRMI ngụ ý giá trị vốn hóa 13 tỷ đô la. Nếu nó giao dịch theo đúng với các đối thủ gần 18 lần EBITDA dự kiến, giá trị vốn hóa có thể đạt 44 tỷ đô la hoặc 75 đô la mỗi cổ phiếu khi các mục tiêu được tiếp cận, nhiều hơn 3 lần giá IPO. Ngay cả khi có sự chậm trễ, việc tăng gấp đôi trong vòng một năm trông có vẻ khả thi khi các khoản thanh toán trước, người thuê và megawatt đầu tiên được thực hiện. Chi phí xây dựng hoàn chỉnh có thể lên tới 60 tỷ đô la nhưng các giai đoạn đầu nên được tài trợ thông qua các SPV với các OEM và đối tác. Macquarie đã dẫn đầu một gói 350 triệu đô la cho thiết bị dài hạn. Điều này nên giảm thiểu sự pha loãng và chứng minh mô hình từng bước. Hỗn hợp năng lượng của Fermi được sắp xếp: megawatt đầu tiên từ các tuabin khí Siemens, với tùy chọn hạt nhân thông qua công nghệ AP1000. Texas đã áp dụng cách tiếp cận "tất cả các phương án" cho việc phát điện và tải, kết hợp sự phong phú về năng lượng với một khuôn khổ quy định bồi thường cho các tải đủ điều kiện khi cắt giảm trong thời gian căng thẳng lưới và, theo luật mới, có thể yêu cầu cắt giảm cho những người sử dụng rất lớn trong các tình huống khẩn cấp. Mô hình Texas trái ngược với PJM, nhà điều hành truyền tải khu vực lớn nhất của quốc gia, nơi mà các thợ mỏ và nhà sản xuất điện (BITF, TLN) vẫn đang bị mắc kẹt trong các tranh chấp FERC về quy tắc thị trường và đủ điều kiện phản ứng với nhu cầu. Theo thời gian, các thị trường có thể tiếp tục thưởng cho quy mô và tính dự đoán của mô hình Texas. Các thợ mỏ Bitcoin đã cho thấy rằng việc phát điện sau đồng hồ có thể tạo ra doanh thu từ điện và tạo ra tải tương tác với lưới. Mô hình đó hiện nay là điều thiết yếu cho AI. Thông qua $NODE, chúng tôi đã đầu tư vào các thợ mỏ Bitcoin, sản xuất điện, hạt nhân, cơ sở hạ tầng, và năng lượng liên quan đến nền kinh tế onchain. Theo quan điểm của chúng tôi, FRMI trông có vẻ bị đánh giá thấp và có giá hấp dẫn xét về giai đoạn và các yếu tố kích thích. Đây là một cổ phiếu câu chuyện nhưng câu chuyện có ý nghĩa. Sự khan hiếm năng lượng, nhu cầu AI chủ quyền, và sự hội tụ của năng lượng và cơ sở hạ tầng kỹ thuật số là những chủ đề thực sự được hỗ trợ bởi tài sản cứng. Cựu Thống đốc Texas Rick Perry là một trong những người sáng lập và là lãnh đạo nổi bật, mang lại trọng lượng chính trị cho dự án. Quỹ ETF Kinh tế Onchain của VanEck ($NODE) đã yêu cầu một phân bổ vững chắc thông qua các nhà phát hành sách. Chúng tôi xem FRMI như một yếu tố đa dạng hóa có thể có độ biến động thấp hơn với các yếu tố kích thích gần hạn có thể xác thực đất đai, lãnh đạo, và mô hình. Không phải là lời khuyên đầu tư. Chỉ là hai sats của tôi.

công bố cho quỹ đề cập