Khi ngày càng nhiều nhà tạo lập thị trường tham gia vào chuỗi, chúng ta sẽ bắt đầu thấy những điểm tương đồng với những cải tiến cấu trúc vi mô tương tự đã xuất hiện trong tradfi, chẳng hạn như FBAs (Đấu giá Lô Thường Xuyên). Về cơ bản, Jump đang đề xuất một cuộc đấu giá hai chiều (tách biệt đơn hàng maker và taker) được thực hiện mỗi ~100ms. Hiện tại, chúng ta có thể quan sát các Đấu giá Lô đang diễn ra cả trong các thị trường truyền thống và cũng trong một số giao thức DeFi như CowSwap (nhưng độ phức tạp của việc tính toán các cuộc đấu giá này đã đẩy nhiều logic ra ngoài chuỗi, điều này làm giảm khả năng kết hợp và giới thiệu rủi ro bảo mật). Các lập luận chính của họ ở đây là 1) sau một mức độ tốc độ nhất định (trong trường hợp này là ~10-100ms) thì nhà giao dịch cuối không trải nghiệm bất kỳ cải thiện giá đáng kể nào và 2) độ rung tx. trên CLOBs trên chuỗi ở L1 khiến việc báo giá một cách xác định trở nên khó khăn, và do đó, một cấu trúc thị trường đấu giá sẽ tạo ra các khoảng cách chặt chẽ hơn cho các nhà giao dịch cuối. Chúng tôi tin rằng đã có đủ dữ liệu cho thấy rằng FBAs có thể hiệu quả hơn, nhưng có một điểm ngọt cho điều đó: Bài báo này tuyên bố rằng khi Sở Giao dịch Chứng khoán Đài Loan chuyển từ FBAs (được định giá mỗi 5 giây) sang giao dịch liên tục, tính thanh khoản thực sự đã cải thiện (một phần vì 5 giây là quá 'chậm' trong khi 100ms 'cảm thấy liên tục'). Như bạn có thể thấy, mỗi thị trường là duy nhất và khác nhau, và nghiên cứu như thế này của Jump thúc đẩy không gian tiến lên (cả trong crypto và trong tradfi). Quan điểm của chúng tôi tại GTE là sau khi chúng tôi có một CLOB FIFO liên tục thực sự có thể cập nhật với độ trễ giống như CEXes (mà chúng tôi sẽ có trên mainnet trước cuối năm), chúng tôi sẽ có sự sang trọng để khám phá các cấu trúc vi mô khác (và có thể xem xét lại những cấu trúc cũ) đã làm cho các thị trường tradfi hiệu quả hơn, mà không phải hy sinh sự phi tập trung (hoặc di chuyển bất kỳ phần nào của việc lưu giữ / tính toán liên quan ra ngoài chuỗi). Chúng ta có thể có một cuộc đấu giá lô hai chiều mà thực hiện tất cả việc quản lý trạng thái và khớp lệnh trên chuỗi không? Trên GTE, đây là một cải tiến địa điểm giao dịch / cấu trúc vi mô có khả năng xuất hiện, mà không phải lưu trữ bất kỳ phần nào của logic ra ngoài chuỗi. Có thể một số thị trường sẽ yêu cầu FBAs và những thị trường khác thì được định giá liên tục tốt hơn. Chỉ đến rất gần đây chúng ta mới có đủ khả năng tính toán để có những cách giao dịch khác nhau tồn tại trên chuỗi, và chúng ta chỉ có thể tưởng tượng rằng chúng ta sẽ có nhiều nghiên cứu và đổi mới về những gì bền vững cho tất cả các bên trong dài hạn. Khi các thị trường trưởng thành trong crypto (và khi ngày càng nhiều thị trường tham gia vào chuỗi), các hệ thống sẽ bắt đầu hội tụ. Những gì đã hoạt động hiệu quả cho một số thị trường ngoài chuỗi sẽ hoạt động hiệu quả trên chuỗi cho những thị trường đó. Nhưng các thị trường khác sẽ yêu cầu các cấu trúc vi mô khác nhau, và chúng tôi muốn đứng ở vị trí tiên phong trong việc đổi mới ở đó, đồng thời cũng sao chép những gì đã hoạt động ở quy mô hàng nghìn tỷ trong quá khứ. Mục tiêu của chúng tôi tại GTE là liên tục đặt Cải tiến Giá Bán Lẻ (RPI) lên hàng đầu bằng cách xây dựng các thị trường bền vững mà mọi người đều đạt được kết quả mong muốn.