一个 alpha 项目突然上线并迅速起飞，让所有人都措手不及。 大多数人要么过早获利，要么完全错过。然后他们急于寻找下一个相关项目，一个“beta”，感觉足够接近以便搭上同样的潮流。 随着这种情况的发展，越来越多的 degens 玩家不断向前推进，投入越来越弱的项目——beta 的 beta，受到一种最糟糕的情绪驱动——贪婪。 最终，整个事情达到一个点： - 核心潮流在太多低质量项目中被稀释， - 玩家开始意识到音乐椅游戏的音乐加速了，因此他们越来越快地获利。交易变得更小，更像 PnD 风格，输的人开始多于赢的人， - 骗子和死项目进入，适度 rug 以吓唬参与者并教训他们痛苦的教训。 当这种情况发生时，注意力迅速消退。 后来的追逐者被困，随着周期的展开，损失越来越多。 大多数人如果在那个半有效的 beta 停止会好得多…… 但贪婪和 FOMO 是强大的力量。 早期玩家吃得最多。 中期玩家吃得一点。 最后到达的大多数人被毁灭——把大部分，甚至全部的原始收益都赌掉了。