BitMine Immersion Technologies (BMNR) đang cố gắng làm những gì mà MicroStrategy đã làm, nhưng với Ethereum (ETH). Họ đang sử dụng vốn cổ phần để mua một lượng lớn ETH, điều này khiến giá cổ phiếu và vốn hóa thị trường trở nên cực kỳ biến động và phụ thuộc vào tốc độ họ có thể huy động vốn. Cốt lõi của chiến lược này là một "bánh đà phản xạ" dựa trên mức chênh lệch mNAV—nếu giá cổ phiếu cao hơn giá trị tài sản ròng (NAV) trên mỗi cổ phiếu, họ có thể phát hành thêm cổ phiếu để mua thêm ETH, điều này sẽ làm tăng số lượng ETH trên mỗi cổ phiếu. Nhưng nếu giá ETH giảm, nếu mức chênh lệch mNAV thu hẹp và họ không thể huy động thêm vốn, nếu thị trường vốn không thể xử lý điều này, và còn về sự không chắc chắn trong quy định thì sao? Theo quan điểm của tôi, thành công lâu dài không phải là tôi có thể lấy bao nhiêu ETH, mà là liệu họ có hiểu những rắc rối, những rủi ro, có một mục đích thực sự cho ETH hay có thể trở thành một nhà quản lý tài sản hợp pháp thay vì chỉ là một công ty vỏ bọc đang theo đuổi một câu chuyện định giá. Tôi không nghĩ rằng việc giữ ETH là một ý tưởng hay. Điều này sẽ kết thúc tồi tệ? Bạn nghĩ sao?