BitMine Immersion Technologies (BMNR) intenta hacer lo que hizo MicroStrategy, pero con Ethereum (ETH). Están utilizando capital para comprar un montón de ETH, lo que hace que el precio de las acciones y la capitalización de mercado sean súper volátiles y dependan de qué tan rápido puedan obtener financiamiento. El núcleo de esta estrategia es un "volante reflexivo" basado en la prima de mNAV: si el precio de las acciones es más alto que el valor neto de los activos (NAV) por acción, pueden emitir más acciones para comprar más ETH, lo que debería aumentar la cantidad de ETH por acción. Pero, ¿qué pasa si el precio de ETH baja, qué pasa si la prima de mNAV se reduce y no pueden obtener más financiamiento, qué pasa si el mercado de capitales no puede manejar esto, y qué pasa con la incertidumbre regulatoria? En mi opinión, el éxito a largo plazo no se trata de cuánto ETH puedo obtener, sino de si entienden los problemas, los riesgos, si tienen un uso real para ETH o si pueden convertirse en un gestor de activos legítimo en lugar de ser solo una empresa fachada que se aprovecha de una narrativa de valoración. No creo que las tesorerías de ETH sean una buena idea. Esto terminará mal ? ¿Qué opinas?