As taxas de juros em criptomoedas podem parecer operar em um vácuo, em grande parte desconectadas do Fed. Isso não poderia estar mais longe da verdade. Se o Fed cortar as taxas, o mercado de depósitos em stablecoins da Aave, indiscutivelmente o equivalente mais próximo das criptomoedas a uma taxa livre de risco, parecerá de repente muito atraente para os grandes pools de capital que atualmente estão à margem. Isso inclui capital de varejo que nunca tocou em DeFi. Isso poderia impulsionar enormes influxos de TVL, atuando efetivamente como um cavalo de Tróia que canaliza liquidez não cripto para DeFi, reduzindo o custo do crédito em todos os mercados de criptomoedas. O comércio de basis também se tornaria mais atraente, alimentando o crescimento de plataformas como a Ethena e diminuindo ainda mais o custo de alavancagem tanto para o capital institucional quanto para os degenerados. Ativos do mundo real tokenizados ligados a produtos de maior rendimento, por exemplo, crédito privado, ganhariam novo apelo, desencadeando uma nova onda de adoção (fundos de mercado monetário tokenizados, que foram os OG RWA, perderiam, por sua vez, um pouco de seu brilho). Crucialmente, o empréstimo não colateralizado também se beneficiaria à medida que os investidores buscam metas de rendimento. O resultado: uma expansão de crédito significativa que tem grandes implicações de preço, especialmente para altcoins. Meus 2 centavos.