As taxas de juros das criptomoedas podem parecer operar no vácuo, em grande parte desconectadas do Fed. Isso não poderia estar mais longe da verdade. Se o Fed cortar as taxas, o mercado de depósito de stablecoin da Aave, sem dúvida o equivalente mais próximo de uma taxa livre de risco, de repente parecerá muito atraente para os grandes pools de capital atualmente à margem. Isso inclui capital de varejo que nunca tocou no DeFi. Isso poderia gerar entradas massivas de TVL, agindo efetivamente como um cavalo de Tróia que canaliza liquidez não cripto para DeFi, reduzindo o custo do crédito em todos os mercados de criptomoedas. O comércio de base também se tornaria mais atraente, alimentando o crescimento de plataformas como a Ethena e reduzindo ainda mais o custo de alavancagem tanto para o capital institucional quanto para os degenerados. Ativos tokenizados do mundo real vinculados a produtos de maior rendimento, por exemplo, crédito privado, ganhariam novo apelo, provocando uma nova onda de adoção (os fundos do mercado monetário tokenizados, que eram o OG RWA, por sua vez, perderiam parte de seu brilho). Crucialmente, os empréstimos sem garantia também se beneficiariam à medida que os investidores perseguissem metas de rendimento. O resultado: uma expansão significativa do crédito que tem grandes implicações de preço, especialmente para alts. Meu 2c.