Може здатися, що відсоткові ставки криптовалют працюють у вакуумі, значною мірою відірвані від ФРС. Це не може бути далі від істини. Якщо ФРС знизить ставки, ринок депозитів стейблкоїнів Aave, який, можливо, найближчий еквівалент криптовалюти до безризикової ставки, раптом виглядатиме дуже привабливим для великих пулів капіталу, які зараз перебувають на узбіччі. Це стосується і роздрібного капіталу, який ніколи не торкався DeFi. Це може призвести до масового притоку TVL, фактично діючи як троянський кінь, який спрямовує некриптовалютну ліквідність у DeFi, знижуючи вартість кредитування на всіх крипторинках. Базисна торгівля також стане більш привабливою, сприяючи зростанню таких платформ, як Ethena, і ще більше знижуючи вартість кредитного плеча як для інституційного капіталу, так і для дегенератів. Токенізовані реальні активи, пов'язані з більш високоприбутковими продуктами, наприклад, приватними кредитами, набудуть нової привабливості, викликавши нову хвилю прийняття (токенізовані фонди грошового ринку, якими був OG RWA, у свою чергу, втратять частину свого блиску). Важливо те, що кредитування без застави також виграє, оскільки інвестори переслідують цільові показники прибутковості. Результат: значна кредитна експансія, яка має серйозні цінові наслідки, особливо для альтів. Мій 2в.