Může se zdát, že úrokové sazby kryptoměn fungují ve vakuu, z velké části oddělené od Fedu. To nemůže být dále od pravdy. Pokud Fed sníží sazby, trh s vklady stablecoinů Aave, pravděpodobně nejbližší ekvivalent kryptoměn k bezrizikové sazbě, bude náhle vypadat velmi atraktivně pro velké kapitálové fondy, které v současné době sedí na vedlejší koleji. To zahrnuje maloobchodní kapitál, který se nikdy nedotkl DeFi. To by mohlo vést k masivnímu přílivu TVL, což by účinně fungovalo jako trojský kůň, který směruje nekrypto likviditu do DeFi, čímž by se snížily náklady na úvěry na všech krypto trzích. Obchod s bázemi by se také stal atraktivnějším, což by podpořilo růst platforem jako Ethena a dále snížilo náklady na pákový efekt jak pro institucionální kapitál, tak pro degeneráty. Tokenizovaná reálná aktiva navázaná na produkty s vyšším výnosem, např. soukromé úvěry, by získala novou přitažlivost a vyvolala by novou vlnu přijetí (tokenizované fondy peněžního trhu, což byla OG RWA, by zase ztratily část svého lesku). Zásadní je, že nezajištěné půjčky by také těžily, protože investoři se honí za výnosovými cíli. Výsledek: významná úvěrová expanze, která má zásadní cenové dopady, zejména pro alty. Můj 2c.