Las tasas de interés de las criptomonedas pueden parecer operar en el vacío, en gran medida desconectadas de la Fed. Esto no podría estar más lejos de la verdad. Si la Fed recorta las tasas, el mercado de depósitos de monedas estables de Aave, posiblemente el equivalente más cercano de las criptomonedas a una tasa libre de riesgo, de repente parecerá muy atractivo para los grandes grupos de capital que actualmente se encuentran al margen. Esto incluye capital minorista que nunca ha tocado DeFi. Esto podría impulsar entradas masivas de TVL, actuando efectivamente como un caballo de Troya que canaliza la liquidez no criptográfica hacia DeFi, reduciendo el costo del crédito en todos los mercados criptográficos. El comercio de base también se volvería más atractivo, impulsando el crecimiento de plataformas como Ethena y reduciendo aún más el costo del apalancamiento tanto para el capital institucional como para los degenerados. Los activos tokenizados del mundo real vinculados a productos de mayor rendimiento, por ejemplo, el crédito privado, ganarían un nuevo atractivo, lo que provocaría una nueva ola de adopción (los fondos tokenizados del mercado monetario, que era el OG RWA, a su vez, perderían parte de su brillo). Fundamentalmente, los préstamos sin garantía también se beneficiarían a medida que los inversores persiguen objetivos de rendimiento. El resultado: una expansión significativa del crédito que tiene importantes implicaciones en los precios, especialmente para las alts. Mi 2c.