Sytuacja ze srebrem: Ceny srebra wzrosły teraz o OGROMNE +175% w 2025 roku i mają szansę na 8-miesięczną serię zwycięstw po raz pierwszy od 1980 roku. Złoto i srebro dodały łącznie +16 BILIONÓW dolarów wartości rynkowej w tym roku SAMYM. Co się dzieje? Pozwól, że wyjaśnimy. (wątek)

Jak zapewne wiesz, nasze zdanie na temat 2025 roku brzmi: "posiadaj aktywa lub zostań w tyle." W tym roku prawie WSZYSTKIE aktywa wzrosły. Jednak w ostatnim czasie złoto i srebro prowadzą prym, teraz wzrosły odpowiednio 4 i 8 RAZY bardziej niż S&P 500 od początku roku. Wszystko zaczęło się od słabszego dolara amerykańskiego.

Dolar amerykański obecnie spadł o -9% od początku roku, co zapowiada najgorszy rok od 2017 roku. Wraz z rozpoczęciem obniżek stóp procentowych, dolar amerykański doświadczył dalszej słabości. A ponieważ nowy przewodniczący Fedu, wybrany przez prezydenta Trumpa, ma zostać ogłoszony, rynki przewidują jeszcze bardziej gołębia politykę Fedu. To jest kluczowe.

12 grudnia prezydent Trump został zapytany, gdzie chciałby, aby stopy procentowe były z jego nowym przewodniczącym Fed. Jego odpowiedź: „1% a może nawet niżej." Ceny srebra wzrosły o +41% w tym miesiącu, co zapowiada najlepszy miesiąc od grudnia 1979 roku. Rynki obligacji mówią jeszcze więcej.

Od momentu, gdy Fed zaczął obniżać stopy procentowe we wrześniu 2024 roku, obligacje nie zdołały się odbić. W rzeczywistości popularny ETF śledzący obligacje, $TLT, obecnie spadł o -12% od tego czasu. Dlaczego? Ponieważ długoterminowe oczekiwania inflacyjne pozostają na wysokim poziomie. To UTRWALIŁO złoto i srebro jako globalne bezpieczne przystanie.

Tymczasem banki centralne na całym świecie kupują bezprecedensowe ilości złota. W latach 2022-2023 Goldman Sachs odnotował "pięciokrotny wzrost" zakupów przez banki centralne. W III kwartale 2025 roku zakupy złota przez Bank Centralny Chin wyniosły 118 ton, co oznacza wzrost o +39% w porównaniu do miesiąca poprzedniego i +55% w porównaniu do roku ubiegłego.

Co jest jeszcze bardziej interesujące, to fakt, że Chiny "ukrywają" te zakupy. Chiny kupiły +15 ton złota we wrześniu, czyli ~10 razy więcej niż oficjalnie zgłoszono, według Goldmana. Od początku roku, zgłoszone zakupy złota przez Chiny wynoszą +24 tony, ale w rzeczywistości mogą być bliższe +240 ton.

Teraz Chiny dodają jeszcze więcej paliwa do ognia: Od 1 stycznia Chiny wprowadzą nowe kontrole eksportowe, które będą wymagały licencji rządowych na wszystkie eksporty srebra. W rezultacie ceny srebra w Szanghaju wzrosły do 85 USD/oz, co oznacza premię w wysokości około 5 USD/oz w porównaniu do cen spot w USA.

W miarę jak nastroje się rozprzestrzeniają, obserwujemy rekordowe napływy do tych aktywów. Fundusze złota odnotowały +34,2 miliarda dolarów netto w ciągu zaledwie 10 tygodni, co jest najwyższym wynikiem w historii. Pieniądze zalewają rynek metali szlachetnych w niespotykanym tempie. A teraz wszyscy zastanawiają się nad kryptowalutami.

Podczas gdy metale szlachetne przeżywają historyczny wzrost, Bitcoin spadł o -6% od początku roku. Po wzroście o nawet +40% od początku roku do października, Bitcoin i szerszy rynek kryptowalut załamały się. Naszym zdaniem, to mechaniczny rynek niedźwiedzia napędzany nadmiernym dźwignią. Uważamy, że Bitcoin odbije się w 2026 roku.

Ostatecznie to, co widzimy teraz, tylko dalej wzmacnia nasze przekonanie. Nawet gdy ceny aktywów rosną, 60% Amerykanów uważa, że jesteśmy w recesji; przepaść majątkowa się powiększa. Posiadaj aktywa lub zostań w tyle. Śledź nas @KobeissiLetter, aby uzyskać analizy w czasie rzeczywistym, gdy to się rozwija.