Fed-guvernør Stephen Miran sier at den nøytrale renten er 1-2 pp under der markedene og hans kolleger på FOMC mener det skyldes politiske endringer gjort i år av president Trump. Miran: «Å la politikken være restriktiv i så stor grad medfører betydelig risiko for Feds ansettelsesmandat.» Mirans tale i ettermiddag forklarer hvordan. Han sier at ved å bruke en Taylor-regel kan den nominelle nøytrale renten med rimelighet nærstilles rundt 3,6 % til 3,9 % – ikke langt fra den nåværende fed-funds-renten på 4,1 %. Han gir deretter grove beregninger for hvordan endringer i immigrasjons-, handels-, skatte- og dereguleringspolitikken enten øker nominell sparing eller øker produktiviteten på måter som senker den nøytrale renten (og gjør pengepolitikken som kanskje ikke var stram nok i begynnelsen av dette året, nå for stram.) Konklusjonen hans antyder at den reelle nøytrale renten er nærmere null.