O governador do Fed, Stephen Miran, afirma que a taxa de juro neutra está 1-2 pp abaixo do que os mercados e seus colegas no FOMC pensam que está devido às mudanças de política feitas este ano pelo Presidente Trump. Miran: “Deixar a política restritiva em um grau tão grande traz riscos significativos para o mandato de emprego do Fed.” O discurso de Miran esta tarde explica como. Ele diz que, usando uma regra de Taylor, a taxa neutra nominal poderia ser razoavelmente estimada em torno de 3,6% a 3,9%—não muito longe da atual taxa de fundos do Fed de 4,1%. Ele então oferece cálculos aproximados de como as mudanças nas políticas de imigração, comércio, impostos e desregulamentação estão, de alguma forma, aumentando as economias nominais ou aumentando a produtividade de maneiras que estão reduzindo a taxa neutra (e tornando a política monetária que talvez não estivesse apertada o suficiente no início deste ano agora excessivamente apertada.) Sua conclusão sugere que a taxa neutra real está mais próxima de zero.