預種階段的風險投資者是否在通過模式匹配錯過最佳交易？ 在這個月與70多位預種投資者的對話中，我注意到了一些讓我感到困擾的事情。 大多數預種風險投資者都痴迷於模式匹配。他們以在「正確」的地方尋找和評估創始人為榮，以找到神話般的1%者。但問題是：由於風險投資的失敗次數遠多於成功次數，模式識別幾乎總是會指向不投資的理由。 想想看。幾乎每一家傑出的公司都走過一條如果依照傳統模式識別會失敗的道路。模式告訴你過去什麼有效，而不是未來什麼會有效。 與其問「這是否符合模式」，不如問「我們能學到多少，花費多少，速度有多快？」 當然，模式匹配可能會幫助你找到超級競爭的熱門交易，讓你迅速獲利，並在其他投資者和有限合夥人面前顯得光鮮亮麗。但這些交易的回報很少能與那些在非共識世界中找到的、能夠高效翻轉牌面的公司相匹配。 歷史一再證明：任何日曆年中形成的最佳公司，通常並不在該年最熱門的類別中。 如果你有一個極具吸引力的長期願景，並且能夠識別出決定一個想法是否能成為偉大商業的4-5個關鍵假設，那麼問問自己：你能以1美元和1天的時間來測試這些假設嗎？如果可以，你就應該投資。 當然，實際上從來不會只花1美元，也從來不會只花1天，但這就是技能和經驗發揮作用的地方。你應該傾向於那些在學習角度上高效的初創公司。學習的速度很重要。學習的成本很重要。進行能夠產生明確證據或反證據的實驗很重要。 最佳投資是高潛力的非共識想法，你可以以非共識的價格購買。最佳投資如果關鍵假設得到驗證，就會在一次支票中從非共識轉變為共識。 真正的早期風險投資藝術在於高效翻轉牌面，而不是識別舊模式。 我的建議：關注學習速度，而不是模式匹配。關注長期願景和降低核心假設風險的資本效率。 事實是，1%者並不在顯而易見的地方等待被模式匹配。他們正在構建一些模式會告訴你要避免的東西。 繼續前進，向上發展， Fintechjunkie