Machen Pre-Seed-VCs sich durch Mustererkennung aus den besten Deals heraus? Nach über 70 Gesprächen mit Pre-Seed-Investoren in diesem Monat ist mir etwas aufgefallen, das mich stört. Die meisten Pre-Seed-VCs sind besessen von Mustererkennung. Sie sind stolz darauf, an den "richtigen" Orten zu suchen und Gründer zu bewerten, um die mythischen 1%-er zu finden. Aber hier ist das Problem: Da es im Venture-Bereich mehr Misserfolge als Erfolge gibt, wird die Mustererkennung dich fast immer auf Gründe hinweisen, NICHT zu investieren. Denk darüber nach. Fast jedes außergewöhnliche Unternehmen hat einen Weg eingeschlagen, der die traditionelle Mustererkennung zum Scheitern gebracht hätte. Die Muster zeigen dir, was zuvor funktioniert hat, nicht was als Nächstes funktionieren wird. Anstatt zu fragen: "Passt das ins Muster?", ist die bessere Frage: "Wie viel können wir lernen, für wie viel und wie schnell?" Sicher, Mustererkennung könnte dir helfen, das super wettbewerbsfähige heiße Geschäft zu finden, das dir einen schnellen Aufschlag bringt und dich gut aussehen lässt vor anderen Investoren und LPs. Aber die Renditen aus diesen Deals entsprechen selten dem, was du in der Nicht-Konsens-Welt mit Unternehmen finden kannst, die effizient Karten umdrehen. Die Geschichte beweist dies immer wieder: Das beste Unternehmen, das in einem Kalenderjahr gegründet wurde, existiert selten in der heißesten Kategorie dieses Jahres. Wenn du eine fantastisch überzeugende langfristige Vision hast und die 4-5 kritischen Annahmen identifizieren kannst, die darüber entscheiden, ob eine Idee ein großartiges Geschäft werden könnte, dann frag dich: Kannst du diese Annahmen für 1 $ und 1 Tag testen? Wenn ja, solltest du investieren. Natürlich kostet es nie tatsächlich 1 $ und dauert nie 1 Tag, aber genau da kommen Geschick und Erfahrung ins Spiel. Du solltest dich auf Startups konzentrieren, die aus einer Lernperspektive effizient sind. Die Geschwindigkeit des Lernens zählt. Die Kosten des Lernens zählen. Experimente durchzuführen, die definitive Beweise oder Gegenbeweise liefern, zählt. Die besten Investitionen sind hochpotenzielle Nicht-Konsens-Ideen, die du zu Nicht-Konsens-Preisen kaufen kannst. Die besten Investitionen wechseln von Nicht-Konsens zu Konsens mit einem einzigen Scheck, wenn die entscheidenden Annahmen sich als korrekt erweisen. Die Kunst des echten Early-Stage-Venture-Capital besteht darin, Karten effizient umzudrehen, nicht darin, alte Muster zu erkennen. Mein Vorschlag: Kümmere dich um die Lern-Geschwindigkeit, nicht um Mustererkennung. Kümmere dich um die langfristige Vision und die Kapitaleffizienz der Risikominderung von Kernannahmen. Die Wahrheit ist, dass die 1%-er nicht offen sichtbar sind und darauf warten, gemustert zu werden. Sie bauen etwas, das dir die Muster sagen würden, dass du es vermeiden sollst. Vorwärts und Aufwärts, Fintechjunkie