Plasma-Kriegsraum 🧵 Wir haben unseren heutigen Morgen dem Handel mit dem $XPL TGE gewidmet, also dachte ich, ich teile einige meiner Notizen. Vielleicht hilft dir das, solche Ereignisse in Zukunft zu bewerten, oder vielleicht bist du besser als wir darin und kannst in einem Kommentar noch einige Nuancen hinzufügen.

HAFTUNGSAUSSCHLÜSSE: Wir handeln sehr selten manuell auf diese Weise, daher sind wir definitiv nicht die Besten darin, aber wir werfen trotzdem gerne unser überschüssiges Kapital umher, wenn sich eine gute Gelegenheit bietet. Ich bin in keiner Weise mit Plasma verbunden und wusste nicht einmal, was das vor 48 Stunden war.

Also, zuerst musste ich lernen, was wtf Plasma war. Abgesehen von den offensichtlichen Dingen war einer meiner Lieblings-Threads darüber dieser hier:

Nach meinem Verständnis fand der Vorverkauf zu einem Wert von 500M$ statt, und 10% wurden öffentlich verkauft, wobei ein erheblicher Teil davon von dem Plasma-Team selbst sybilisiert wurde. Also wurden 50M$ zu einem Preis von 0,05$ verkauft, und wahrscheinlich gingen etwa die Hälfte davon tatsächlich an die Öffentlichkeit. Du kannst mehr bekommen...

...genaue Zahlen, wenn man sich die größten Inhaber von XPL onchain ansieht. Ich glaube, sie haben es auf etwa 10-20 Wallets aufgeteilt, aber ich habe jetzt keine Lust, das zu überprüfen.

Dann gab es einen zusätzlichen Airdrop von 9300 XPL, der an viele Nutzer im Zusammenhang mit der Binance Alpha/Binance Earn-Plattform verteilt wurde, was 1 % des Angebots entsprechen sollte, soweit ich das verstanden habe. Es gab anscheinend eine Begrenzung, wie viel man beim öffentlichen Verkauf kaufen konnte, habe ich hier gelesen...

...dass es ein Verhältnis von 1:20 war, aber nicht klar, wozu. Das bedeutet alles, dass die Größen aus dem öffentlichen Verkauf zwischen einer Reihe von massiven Wallets des Team-Sybils aufgeteilt sind und viele kleine Guthaben von tatsächlichen Nutzern, wobei nur wenige Nutzer tatsächlich bedeutende Guthaben individuell haben.

Soweit ich weiß, haben das Team und die VCs eine Vesting-Periode (möglicherweise 1 Jahr?), und US-Entitäten können in den ersten 1 Jahr ebenfalls nicht verkaufen, obwohl jede seriöse Firma, die an dem Verkauf interessiert ist, eine Offshore-Entität nutzen würde, um dies zu tun. Daher erwarten wir, dass der Verkaufsdruck auf dem Spotmarkt nur von den meisten der Öffentlichkeit ausgeht...

...Verkauf, der Airdrop (insbesondere, da sie nicht dafür bezahlt haben und wahrscheinlich ärmere Nutzer sind, die eher sofort verkaufen werden) und die Sybil-Wallets des Teams, das am öffentlichen Verkauf teilgenommen hat.

Meiner Meinung nach macht es mehr Sinn, die Sybil-Wallets des Teams unberührt zu lassen und den Premarkt zu nutzen, um die Exposition abzusichern, um keinen Online-Rückschlag zu bekommen. Sie würden wahrscheinlich auch im Premarkt vor dem TGE absichern, um den Verkäufern öffentlicher Verkäufe zuvorzukommen. Das setzt den gesamten Spot...

...Verkaufdruck bei etwa 400M$ oder so (Schätzung +-100M$?). Die Vorbörsenvolumina und das offene Interesse waren bereits vergleichbar, daher schien diese Zahl nicht zu überwältigend zu sein, um sie zu absorbieren. Die Vorverkäufer lagen beim TGE um das 15-fache höher.

Auf der Marketingseite: Sie verpacken diesen Launch ziemlich gut, das Timing ist gut (bullische Phase, nach dem $ASTER-Event, die Leute scheinen jetzt über freies Geld zu verfügen), sie haben eine frische Erzählung (dedizierte L1 für Stablecoins), sie machen alles richtig in Bezug auf Marketing, Website und...

...das Promo-Video sieht gut aus, sie haben alle großen Börsen hinter dem Launch, und die zirkulierende Marktkapitalisierung betrug nur 1,3 Milliarden, während andere beliebte L1-Projekte mindestens eine zirkulierende Marktkapitalisierung von 4 Milliarden haben. Für die meisten Menschen fühlt sich das wie ein weiteres PvE-Event an. Ich bin dabei.

Das erste, was wir gemacht haben, war, einige $ASTER Gewinne bei etwa 2$ zu realisieren (ich wünschte, ich hätte die 24 Stunden länger gehalten), und wir haben begonnen, in die Premarket Perps auf Lighter/Bybit/HL bei etwa 0,76$ einzusteigen. Ich hatte mehr Hype rund um das TGE-Event erwartet, mit einem größeren Pump, der darauf zugeht, aber das...

...war offensichtlich eine Voreingenommenheit, da ich erst relativ spät von dem Projekt erfahren habe (der Vormarkt ist seit einem Monat aktiv), die meisten Leute waren bereits positioniert und das Volumen der Vormarktverträge war relativ niedrig.

1 Stunde vor dem TGE war klar, dass es nicht viel zusätzlichen FOMO für das Event gab, die Volumina stiegen nicht an, es gab keinen Grund, warum dies direkt nach der Spot-Listung steigen sollte. Also haben wir unsere Position bei etwa 0,82 verkauft und eine Reihe von stinkenden Geboten niedriger platziert, während wir auf die Listung warteten.

Meine Erwartung war, dass die Leute die Seite ständig aktualisieren und versuchen würden, die Ersten zu sein, die ihre Token verkaufen, was ein schwieriges Umfeld für die Market Maker schaffen würde, um ihre Liquidität im Vertrag zu erhöhen, und dass die meisten DEXs Binance fair aufnehmen und darauf reagieren würden, möglicherweise...

...schuf einige große rote Dochte in den ersten Minuten der Spot-Listung. Ich muss sagen, ich war hier angenehm überrascht, der Start war sehr reibungslos auf Binance und OKX, Bybit hatte kurzzeitig Probleme im Webbrowser (die App funktionierte einwandfrei, aber vielleicht waren es nur einige Benutzer?), die Liquidität war...

...sofort ziemlich anständig im Vergleich zu früheren Ereignissen wie dem $TRUMP-Launch, die Volatilität war offensichtlich nicht niedrig, aber ich hatte Schlimmeres erwartet.

Hinweis: 90 % des Volumens waren auf Binance; eine Minute nach dem Listing hatte Binance bereits 130 Mio. $ Volumen, während OKX und Bybit mit jeweils 3-5 Mio. $ zurücklagen. Der Vertrag hatte auf Binance ein Volumen von 3 Mio. $ pro Sekunde, was sehr beeindruckend zu beobachten war.

Von hier an warteten wir im Grunde darauf, dass die Volumina im Vergleich zur erwarteten Verkaufsdruckmenge so hoch wie möglich anstiegen, was die Wahrscheinlichkeit erhöhte, dass jeder, der verkaufen wollte, tatsächlich verkauft hat. Die Listungszeit war ebenfalls recht gut: früh am Morgen für die USA, was...

...angeblich kann man sowieso nicht verkaufen, nachmittags für die EU, abends für Asien. Die koreanischen Märkte sind ebenfalls verrückt geworden und treiben 25 % des globalen XPL-Spotvolumens auf Upbit.

In den 30 Minuten nach der Spot-Listung haben wir unsere Position allmählich wieder aufgebaut, mit Käufen von 0,7 bis 0,74. Sicher genug, als klar wurde, dass es keinen dramatischen Giga-Dump geben würde, stieg der Preis.

Vielleicht fragen Sie sich, warum ich stattdessen diese Auflistung nicht MM habe, und die Antwort ist einfach, dass unser Stack derzeit nicht so eingerichtet ist, dass ich ein brandneues Instrument ohne Geschichte von der ersten Sekunde an, in der es gelistet wird, einfach anfangen kann zu quotieren und eine Menge DEX einfügen kann...

...Vorbörsen als fair oder so etwas. Ich denke, dies effektiv zu tun, muss sehr lohnend sein, und es ist eine ganze Fähigkeit für sich, wir könnten versuchen, es in der Zukunft zu tun, aber jetzt ist nicht die Zeit für uns.

Was hätte ich besser machen können? Ich hätte definitiv mehr Zeit damit verbringen können, die Onchain-Seite dieses Launches zu analysieren, Wallets und Bewegungen zu CEX-Plattformen zu verfolgen, um genau zu wissen, wie viel verkauft werden konnte. Letztendlich habe ich all dies nicht geschafft, ich hatte nicht genug Zeit.

Wann verkaufen wir also? Ich bin mir noch nicht sicher, das ist viel schwieriger als kaufen... Billionen schätze ich?