Plazmová válečná místnost 🧵 Naše dnešní dopoledne jsme věnovali obchodování $XPL TGE, takže jsem si řekl, že se s vámi podělím o některé ze svých poznámek Možná by vám to mohlo pomoci při oceňování takových událostí v budoucnu, nebo jste v tom možná lepší než my a můžete v komentáři přidat další nuance

ODMÍTNUTÍ ODPOVĚDNOSTI: velmi zřídka obchodujeme takto ručně, takže v tom rozhodně nejsme nejlepší, ale stále rádi rozhazujeme náš přebytečný kapitál, když se naskytne dobrá příležitost. Nejsem nijak spojen s Plasmou a ani jsem nevěděl, co to sakra je, před 48 hodinami

Takže, v první řadě jsem se musel naučit, co to za Plasmu je. Kromě zřejmých věcí bylo jedno z mých oblíbených témat o tomhle:

Pokud tomu rozumím, předprodej probíhal na hodnotě 500 milionů $ a 10 % bylo prodáno veřejně, přičemž podstatná část z toho byla sybilována samotným týmem Plasma. Takže 50 milionů dolarů se prodalo za cenu 0,05 $ a pravděpodobně asi polovina z nich se skutečně dostala na veřejnost. Více informací naleznete zde...

... přesná čísla, pokud se ponoříte do největších držitelů XPL onchain, věřím, že to rozdělili do asi 10-20 peněženek, ale nyní kontroluji CBA.

Pak byl vydán další airdrop za 9300 XPL spoustě uživatelů souvisejících s platformou Binance Alpha/Binance Earn, což by mělo být 1 % nabídky, pokud jsem tomu rozuměl. Zřejmě existoval limit na to, kolik jste si mohli koupit z veřejného prodeje, četl jsem zde ...

... že to byl poměr 1:20, ale není jasné na co. To vše znamená, že velikosti z veřejného prodeje jsou rozděleny mezi spoustu masivních peněženek od týmu Sybil a spoustu malých zůstatků od skutečných uživatelů, přičemž jen málo uživatelů má skutečně smysluplné zůstatky jednotlivě.

AFAIK, tým a VC mají rozhodné období (možná 1 rok?) a americké subjekty také nemohou prodávat první 1 rok, i když každá seriózní firma, která by se do prodeje pustila, by k tomu využila offshore subjekt. Očekáváme tedy, že tlak na spotový prodej bude přicházet pouze od většiny veřejnosti...

... Výprodej, airdrop (zejména proto, že za něj nezaplatili a pravděpodobně jsou chudší uživatelé, takže je pravděpodobnější, že se okamžitě zbaví) a peněženky Sybil od týmu, který koupil veřejný prodej.

IMO dává větší smysl, aby peněženky týmu Sybil zůstaly nedotčené a využily premarket k zajištění expozice, nikoli k získání jakéhokoli odporu online. Pravděpodobně by se také zajistili na premarketu před TGE, což by předběhlo prodejce veřejného prodeje. Takže to dává celkové místo...

... prodejní tlak kolem 400 milionů $ nebo tak nějak (přibližný průměr +-100 milionů $?). Objemy před uvedením na trh a OI byly již srovnatelné, takže toto číslo se nezdálo být příliš ohromující na to, aby se vstřebalo. Presaleři na TGE vzrostli 15x.

Na marketingové straně: balí toto spuštění docela dobře, načasování je dobré (býčí období, po $ASTER události se zdá, že lidé mají nyní volné peníze), mají nový příběh (věnovaný L1 pro stáje), dělají vše správně marketingově, webové stránky a ...

... promo video vypadá dobře, za spuštěním stojí všechny hlavní burzy a cirkulující mcap byl pouze 1,3B, přičemž další populární L1 projekty byly na minimu 4B cirkulujícího mcapu. Většině lidí to připadá jako další PvE událost. Jdu do toho.

Takže první věc, kterou jsme udělali, bylo, že jsme vyložili nějaké $ASTER zisky kolem 2 $ (kéž bych je držel 24 hodin déle) a začali jsme se dostávat do premarketových perpů na Lighter/Bybit/HL za přibližně 0,76 $. Očekával jsem větší humbuk kolem akce TGE, s větším čerpadlem, ale tohle...

... byla to evidentní zaujatost kvůli tomu, že jsem se o projektu dozvěděl relativně pozdě (premarket je na trhu už měsíc), většina lidí už byla umístěna a objem na kontraktech před uvedením na trh byl relativně nízký.

1h před TGE bylo jasné, že do akce nepůjde mnoho dalších FOMO, objemy se nezvyšovaly, nebyl důvod, proč by se to mělo zvyšovat hned po uvedení spotu. Takže jsme prodali naši pozici za přibližně 0,82 a dali jsme spoustu smradlavých nabídek níže, čekajíce na kotaci.

Očekával jsem, že lidé budou stránku neustále obnovovat a snažit se být první, kdo prodá svůj pytel, čímž se vytvoří obtížné prostředí pro MM, aby zvýšili svou likviditu na kontraktu, a že většina DEXů převezme Binance férově a bude na ni potenciálně reagovat...

... vytvoření několika velkých červených knotů v prvních minutách seznamu spotů. Musím říct, že jsem byl příjemně překvapen, spuštění proběhlo velmi hladce na Binance a OKX, Bybit na chvíli spadl ve webovém prohlížeči (aplikace byla v pořádku, ale možná to byli jen někteří uživatelé?), likvidita byla...

... Okamžitě docela slušné ve srovnání s předchozími událostmi jako je spuštění $TRUMP, volatilita samozřejmě nebyla nízká, ale očekával jsem horší.

Poznámka: 90 % objemu bylo na Binance; zhruba po minutě uvedení na burzu byla Binance již na objemu 130 milionů $, přičemž OKX a Bybit zaostávaly s 3-5 miliony $. Kontrakt dělal na Binance objem 3 miliony $ za sekundu, což bylo velmi působivé.

Od této chvíle jsme v podstatě čekali, až objemy vzrostou co nejvíce ve srovnání s očekávanou částkou prodejního tlaku, což zvyšuje pravděpodobnost, že každý, kdo chtěl prodat, skutečně prodal. Doba zařazení do seznamu byla také docela dobrá: brzy ráno pro USA, což ...

... prý se stejně nedá prodat, odpoledne pro EU, večer pro Asii. Korejské trhy se také zbláznily a na Upbitu přinesly 25 % celosvětových objemů XPL spotů.

Během 30 minut po zalistování jsme postupně opět zvedli naši pozici s nákupy od 0,7 do 0,74. A skutečně, když bylo jasné, že nedojde k dramatickému giga dumpu, cena se zvedla.

Možná se divíte, proč jsem místo toho nevytvořil MM, a odpověď je jednoduše taková, že náš stack není v současné době nastaven tak, abych mohl snadno začít citovat zcela nový nástroj bez historie od první vteřiny, kdy se dostane do seznamu, a připojit spoustu DEX ...

... premarkety jako férové nebo tak něco. Myslím, že dělat to efektivně musí být velmi obohacující a je to celá sada dovedností sama o sobě, možná se o to v budoucnu pokusíme, ale teď na nás není čas.

Co jsem mohl udělat lépe? Rozhodně jsem mohl strávit více času analýzou onchain stránky tohoto spuštění, sledováním peněženek a pohybů na místa CEX, abych přesně věděl, kolik je k dispozici k prodeji. Nakonec jsem se k tomu všemu nedostala, neměla jsem dost času.

Kdy tedy prodáváme? Ještě si nejsem jistá, je to mnohem těžší než koupit... Odhaduji biliony?