З того часу, як @ethena_labs запустили Liquid Leverage, його прийняття було не чим іншим, як вибухонебезпечним, понад 1,5 мільярда доларів притоку протягом кількох тижнів, темпи, які встановили нові рекорди для продуктів Ethena. В основі цього зростання лежить синергія циклічного руху Pendle–Aave: - Користувачі ділять sUSDe на PT з фіксованою прибутковістю на Pendle. - Потім ці PT надаються в заставу Aave, щоб запозичити більше, що дає змогу виконувати рекурсивні цикли. Ця структура перетворює sUSDe на капіталоефективний двигун, який поєднує фіксований дохід із кредитним плечем так, як DeFi насправді раніше не бачив. Вплив вже помітний - пропозиція USDe перевищила $11 млрд ATH, а Liquid Leverage тепер виступає основним рушієм «виявлення пропозиції» на грошових ринках. Щоб впоратися з цим швидким масштабом, Ethena переглянула стимули під час запуску: - Базові множники винагород USDe на Aave та інших грошових ринках були встановлені на 5x. - Для користувачів, які зациклюють sUSDe PT, а також утримують сторону YT, мультиплікатори також були знижені до 5x, що стримує надмірне фермерство та узгоджує винагороди зі стійким зростанням. + Більше того, @SiloFinance втрутився, щоб розширити цю стратегію. Його функція автоматичного кредитного плеча тепер підтримує @pendle_fi PT (включаючи PT-sUSDe), підвищуючи прибутковість від ~12,4% фіксованої APY до ~70% чистої APR за допомогою автоматичних циклів. він усуває ручне тертя та відкриває стратегії Liquid Leverage для ширшого кола користувачів. У сукупності Liquid Leverage не вимагав редизайну ядра, натомість він виріс завдяки інтеграції масштабування та повторному калібруванню стимулів. Сьогодні він є наріжним каменем екосистеми DeFi Ethena вартістю $7 млрд+, закріплюючи поточний бум прибутковості та змінюючи те, як працює кредитне плече зі стабільним забезпеченням у мережі.