Desde que @ethena_labs lanzó Liquid Leverage, la adopción ha sido nada menos que explosiva, más de $ 1.5 mil millones en entradas en semanas, un ritmo que estableció nuevos récords para los productos Ethena. En el centro de este crecimiento está la sinergia de bucle Pendle-Aave: - Los usuarios dividen sUSDe en PT de rendimiento fijo en Pendle. - Esos PT luego se garantizan en Aave para pedir prestado más, lo que permite el bucle recursivo. Esta estructura convierte a sUSDe en un motor eficiente en capital, que combina la renta fija con el apalancamiento de una manera que DeFi no había visto antes. El impacto ya es visible: la oferta del USDe ha superado los 11.000 millones de dólares en valor máximo, y el apalancamiento líquido actúa ahora como un importante impulsor del "descubrimiento de la oferta" en los mercados monetarios. Para gestionar esta escala rápida, Ethena recalibró los incentivos en el lanzamiento: -Los multiplicadores de recompensa base de USDe en Aave y otros mercados monetarios se establecieron en 5x. - Para los usuarios que repiten los PT de sUSDe mientras mantienen el lado de YT, los multiplicadores también se redujeron a 5x, frenando el exceso de agricultura y alineando las recompensas con el crecimiento sostenible. + Además, @SiloFinance ha intervenido para extender esta estrategia. Su función de apalancamiento automático ahora admite @pendle_fi PT (incluido PT-sUSDe), lo que eleva los rendimientos desde ~12.4% APY fijo hasta ~70% APR neto con bucles automatizados. elimina la fricción manual y abre las estrategias de Liquid Leverage a un conjunto más amplio de usuarios. En conjunto, Liquid Leverage no ha requerido un rediseño central, sino que ha crecido a través de integraciones de escalado y recalibración de incentivos. Hoy en día, se erige como una piedra angular del ecosistema DeFi de $ 7B + de Ethena, anclando el auge de rendimiento en curso y remodelando cómo funciona el apalancamiento respaldado por estabilidad en la cadena.