Un avantaj cheie pentru crypto ar putea în sfârșit să se schimbe în 2026. Contul General al Trezoreriei (TGA) a consumat în liniște lichiditatea pe tot parcursul anului. Inițial, Trezoreria a vizat o reînnoire de 850 miliarde de dolari, dar soldul a crescut la aproape 1 trilion de dolari. Această depășire a venit din emiterea precauției, temerile privind închiderea și momentul administrativ care s-au combinat simultan. Un pic TGA acționează ca un vid de lichiditate. Pe parcursul majorității anului 2025, această dinamică a limitat activele de risc chiar dacă economia generală a rezistat. Privind spre 2026, TGA ar trebui să se normalizeze în jos. Trezoreria va trebui să readucă soldul spre intervalul său de operare declarat pentru a evita o încurcătură fiscală inutilă. În loc să aspire lichiditatea, împinge dolari înapoi în sistem. Acest lucru, împreună cu sfârșitul QT, ar putea semnala o configurație macro diferită față de cea cu care piețele au trăit în ultimii doi ani. Următoarea ar putea fi faza de injectare a lichidității fiscale.