Jednym z kluczowych przeciwności dla kryptowalut może w końcu zmienić się w 2026 roku. Ogólny rachunek skarbu (TGA) przez cały rok cicho wyczerpywał płynność. Początkowo skarb państwa planował uzupełnienie w wysokości 850 miliardów dolarów, ale saldo wzrosło do prawie 1 biliona dolarów. To przekroczenie wynikało z ostrożnego emisji, obaw przed zamknięciem i administracyjnego timing, które złożyły się w jednym momencie. Wzrost TGA działa jak odkurzacz płynności. Przez większość 2025 roku ta dynamika ograniczała aktywa ryzykowne, nawet gdy szersza gospodarka utrzymywała się. Patrząc na 2026 rok, TGA powinien się ustabilizować na niższym poziomie. Skarb państwa będzie musiał przywrócić saldo do swojego określonego zakresu operacyjnego, aby uniknąć niepotrzebnego obciążenia fiskalnego. Zamiast wyciągać płynność, wprowadza dolary z powrotem do systemu. To, wraz z końcem QT, może sygnalizować inną makro konfigurację niż ta, z którą rynki miały do czynienia przez ostatnie dwa lata. Faza wstrzykiwania płynności fiskalnej może być następna.