メーカーのスピードバンプに反対する一般的な議論は、マーケットメーカーが大きな価格変動の後に相場を引き出すと、ユーザーの価格が悪化する可能性があるというものです。したがって、批判者からの議論は、これはマーケットメーカーへの節約につながり、スプレッドはほぼ同じか、潜在的に悪化するというものです。しかし、この推論は、トレードサイジングという非常に重要な詳細を見逃しています。マーケットメーカーとして、期待される小売取引の規模に基づいて流動性を提供します。小売サイズが確率変数Sに従って分布しているとします。通常、入ってくる大量の小売注文を満たすことができるほど、最大(S)を出す必要があります。しかし、平均的な小売注文はE(S)です。それでは、メーカーアドバンテージのないジャンプ後にどうなるかを見てみましょう。ジャンプのサイズはJで、マーケットメーカーはおおよそJ * max(S)を失います。対照的に、メーカー優先の市場でジャンプが発生した場合、小売トレーダーはJ * E(S)を失います。max(S)は通常E(S)よりもはるかに大きいため、これは、メーカーアドバンテージを持つマーケットが、フェージングを考慮しても、期待どおりにより良い約定を提供できるはずであることを意味します。 これに対する注意点は、画像内で拡散ドリフトがあまり発生しないように、メーカーアドバンテージをあまり長くしたくないということです。

@rahuuuuuljain ただし、ウィンドウが長くなると、注文が送信された後にジャンプが発生する可能性があります。