Поширеним аргументом проти спідполіцейських мейкерів є те, що вони можуть призвести до погіршення цін для користувачів, коли маркет-мейкери тягнуть котирування після великого руху ціни. Аргумент недоброзичливців полягає в тому, що це призводить до заощаджень маркет-мейкерам, а спреди приблизно такі ж або потенційно гірші. Але в цьому міркуванні упускається дуже важлива деталь: розмір торгівлі. Як маркет-мейкер, ви забезпечуєте ліквідність залежно від розміру роздрібних торгів, які ви очікуєте побачити. Припустимо, розмір роздрібної торгівлі розподіляється відповідно до випадкової змінної S. Як правило, ви хочете викласти достатньо, щоб виконати великі роздрібні замовлення, які надходять так високо (S). Але середнє роздрібне замовлення – це E(S). Отже, давайте подивимося, що відбувається після стрибка без переваги мейкера. Стрибок має розмір J, тоді маркет-мейкер втрачає приблизно J*max(S). Для порівняння, коли стрибок відбувається на ринку з пріоритетом мейкера, роздрібний трейдер втрачає J*E(S). Оскільки max(S) зазвичай набагато більший за E(S), це означає, що ринки з перевагою мейкера повинні бути в змозі забезпечити краще виконання в очікуванні, навіть враховуючи згасання. Нюанс полягає в тому, що ви не хочете, щоб перевага мейкера була дуже довгою, щоб ви не отримали дуже сильного дифузного дрейфу на зображенні.

@rahuuuuuljain Але вікно довше, стрибок може статися після того, як ваше замовлення буде відправлено.