Ci è stato chiesto quando pensiamo che questo ciclo di Bitcoin e criptovalute raggiunga il picco e se abbiamo rotto il ciclo di 4 anni. Crediamo che il ciclo di 4 anni sia stato almeno esteso fino alla fine dell'anno prossimo, se non completamente rotto. Il ciclo delle criptovalute si sincronizza tipicamente con il ciclo macroeconomico e di liquidità, che di solito si verifica in un periodo di 4 anni. Tuttavia, questo ciclo di riduzione dei tassi è stato lento e prolungato a causa di: 1) Il ciclo economico che richiede tempo per normalizzarsi dopo gli estremi del covid. 2) La continua stampa di deficit fiscali a livello di guerra nonostante una forte crescita nominale. Le riduzioni dei tassi della Fed sono quindi state lente e prolungate e hanno ancora strada da fare. Lo stesso sta accadendo a livello globale e rimaniamo in un ciclo globale di riduzione dei tassi/espansione della liquidità che si prevede continui fino al 2026. Mentre le banche centrali stanno immettendo liquidità, i nostri bag continueranno a crescere 🚀 Questa è la ragione per un ciclo esteso. Tuttavia, è possibile che l'intero ciclo sia stato rotto e che il mercato rialzista delle criptovalute possa avere alcuni ANNI per svilupparsi👀 Gli Stati Uniti e altre grandi economie stanno assistendo a una spirale esponenziale del loro debito e dei loro deficit. Questo è aggravato dai tassi nominali elevati (Bessent e Trump non stanno nemmeno cercando di nascondere che è per questo che vogliono riduzioni dei tassi della Fed per aiutare a temperare il deficit in spirale). È anche aggravato da un'intensità del debito in crescita rispetto alla crescita. Cioè, richiede più unità di debito per ogni unità di crescita. Mantenere i livelli attuali di crescita nominale richiede necessariamente quantità crescenti di debito nominale. Quindi, sia il cumulo di debito che il costo degli interessi stanno crescendo esponenzialmente - un circolo vizioso. Nessun presidente o leader può intervenire e ridurre il deficit senza accettare una crescita inferiore (vedi nel Regno Unito il "buco nero" che cresce da 20 miliardi a 50 miliardi in un anno nonostante le "promesse" di riportarlo in equilibrio. Negli Stati Uniti, Bessent ha rapidamente rinunciato all'obiettivo di riportare i deficit al 3% e ora si affida al miracolo della crescita per ridurre il deficit - cercheranno di mantenere la crescita alta 🔥). Siamo quindi potenzialmente in quella fase in cui la politica fiscale è calda e la politica monetaria è facile in un ciclo continuo per evitare il collasso dell'intero sistema. C'è un reale rischio che ciò possa innescare una grave crisi valutaria nelle principali economie. In ultima analisi, la valuta è la valvola di sfogo in tutto questo. Nel migliore dei casi, riescono a mantenere un livello di fiducia nei mercati e nel pubblico affinché le cose non "si rompano" drammaticamente. Per parafrasare Dalio, una sorta di "degradazione bella". In questo scenario, BTC salirà a 1 milione relativamente senza interruzioni nei prossimi 3-5 anni e gli analisti di Wall Street sovrapagati continueranno a sbagliarsi nei target S&P perché non si rendono conto che il valore del dollaro sta diminuendo ogni anno. Nel peggiore dei casi, abbiamo una crisi in cui la fiducia scompare, l'illusione di controllo svanisce e il mercato obbligazionario e le valute di queste economie subiscono un attacco speculativo. Stamperanno denaro per salvare il mercato obbligazionario e non avranno altra scelta che lasciare andare la valuta. In questo scenario, BTC potrebbe raggiungere i 10 milioni+ nei prossimi anni. L'intero sistema ha bisogno di un reset e di una sorta di giubileo del debito. Ci sono riusciti con tassi zero dopo il 2008, ma l'inflazione indotta dal Covid ha ora rovinato tutto. Devono quindi trovare un modo per riportare i tassi a zero o essere creativi in altri modi (come rivalutare l'oro per ridurre il debito). In ultima analisi, il ritmo di degradazione della valuta cresce esponenzialmente da qui in avanti. Nel migliore dei casi si accumula nel corso di diversi anni. Nel peggiore dei casi accade tutto in una volta e c'è un crollo generale della valuta fiat. In ogni caso, è difficile vedere come possano normalizzare i tassi e ridurre la liquidità del sistema a breve termine e le probabilità sono che debbano iniettare quantità esponenziali di liquidità per mantenere in vita il sistema. Il ciclo di BTC potrebbe quindi non essere solo esteso ma completamente rotto e BTC potrebbe essere pronto a realizzare il suo destino rialzista finale più rapidamente di quanto anche noi avessimo previsto.