Etter hvert som rentebærende eiendeler (YBS) blir institusjonalisert, vil etterspørselen etter LP øke. Men det er et problem: nåværende AMM-er ble ikke bygget for dem. Fordi YBS påløper verdi over tid (som @aave aTokens via stigende valutakurser), står LP-er overfor en unik risiko → avkastningsavledet forbigående tap. Faktisk påløper de fleste YB-er verdi overtid tilsvarende 'aToken' fra @aave styrt av en økende valutakurs. Dette gjør at den underliggende avkastningspakkede eiendelen styrker seg over tid, dvs. Så her er problemet: Naiv LP-ing i et avkastningsbærende <> basisaktivapar blør uunngåelig verdi over tid. Hvorfor? For når avkastningen påløper ujevnt, trekker arbitragere ut oppsiden mens LP-er holder mer av den svakere eiendelen + mindre av den verdsettende. Faktisk blir LP-er begravelsesbyråer for avkastningsavledet IL. ------ En grunnleggende oversikt 101: Her er et eksempel på bruk av sUSDe/USDT-pool: 1. Start: 1M sUSDe + 1M USDT *sUSDe påløper avkastning → klatrer til $1,2 2. Arbitrasje tapper sUSDe → LP ender med færre sUSDe, mer USDT Resultat: LP er dårligere stilt enn om de bare holdt som et resultat av uunngåelig avkastningsavledet IL....