Man mano che gli asset che generano rendimento (YBS) vengono istituzionalizzati, la domanda di LP aumenterà. Ma c'è un problema: gli attuali AMM non sono stati costruiti per loro. Poiché gli YBS accumulano valore nel tempo (come gli aTokens di @aave tramite tassi di cambio in aumento), i LP affrontano un rischio unico → perdita impermanente derivante dal rendimento. Infatti, la maggior parte degli YBS accumula valore nel tempo equivalente all' 'aToken' di @aave governato da un tasso di cambio crescente. Questo fa sì che l'asset sottostante avvolto dal rendimento apprezzi nel tempo, cioè wstETH. Quindi ecco il problema: Il LP-ing ingenuo in una coppia di asset che generano rendimento <> asset di base inevitabilmente fa perdere valore nel tempo. Perché? Perché mentre il rendimento si accumula in modo irregolare, gli arbitragisti estraggono il guadagno lasciando i LP a detenere più dell'asset più debole + meno di quello che apprezza. Di fatto, i LP diventano i becchini della perdita derivante dal rendimento. ------ Una panoramica di base 101: Ecco un esempio usando il pool sUSDe/USDT: 1. Inizio: 1M sUSDe + 1M USDT *sUSDe accumula rendimento → sale a $1.2 2. L'arbitraggio drena sUSDe → il LP finisce con meno sUSDe, più USDT Risultato: il LP sta peggio di quanto se avesse semplicemente detenuto a causa dell'inevitabile perdita derivante dal rendimento....