I takt med att avkastningsbärande tillgångar (YBS) institutionaliseras kommer efterfrågan på LP att öka. Men det finns ett problem: nuvarande AMM:er är inte byggda för dem. Eftersom YBS ackumulerar värde över tid (som @aave:s aTokens via stigande växelkurser) står LP:er inför en unik risk → avkastningshärledd obeständiga förlust. Faktum är att de flesta YBS ackumulerar värde över tid motsvarande "aToken" från @aave som styrs av en ökande växelkurs. Detta gör att den underliggande avkastningsinslagna tillgången ökar i värde över tid, dvs. wstETH. Så här är problemet: Naiv LP-ing i ett avkastningsbärande <> bastillgångspar blöder oundvikligen värde över tid. Varför? För när avkastningen ackumuleras ojämnt, extraherar arbitragers uppsidan samtidigt som LP:s behåller mer av den svagare tillgången + mindre av den värdestegring. I själva verket blir LP:s begravningsentreprenörer för IL som härrör från avkastning. ------ En grundläggande disposition 101: Här är ett exempel på hur du använder sUSDe/USDT-poolen: 1. Start: 1 miljon sUSDe + 1 miljon USDT *sUSDe ackumulerar avkastning → klättrar till $1,2 2. Arbitrage dränerar sUSDe → LP slutar med färre sUSDe, mer USDT Resultat: LP ligger sämre till än om de bara höll som ett resultat av oundviklig avkastningshärledd IL....