随着收益资产（YBS）的机构化，流动性提供者（LP）的需求将激增。 但问题是：当前的自动化做市商（AMM）并不是为它们而建。 因为YBS随着时间的推移而增值（就像@aave的aTokens通过汇率上升），LP面临独特的风险 → 由收益引起的暂时性损失。 事实上，大多数YBS的增值与@aave的'aToken'相当，由不断上升的汇率所主导。 这使得基础的收益包裹资产随着时间的推移而升值，即wstETH。 所以问题来了： 在收益资产与基础资产对中进行天真的LP操作，必然会随着时间的推移而流失价值。 为什么？因为随着收益的不均匀累积，套利者提取了上行收益，而LP则持有更多的弱资产和更少的升值资产。 实际上，LP成为了由收益引起的暂时性损失的承受者。 ------ 基础大纲101： 这里有一个使用sUSDe/USDT池的例子： 1. 开始：1M sUSDe + 1M USDT *sUSDe累积收益 → 上升到$1.2 2. 套利抽走sUSDe → LP最终持有更少的sUSDe和更多的USDT 结果：LP的处境比如果他们只是持有要糟糕，因为不可避免的收益引起的暂时性损失。...