För en bättre förståelse av den sista tråden kokar $ALTS uppställning ner till 3 frågor: 1. Hur mycket utspädning kommer och när låses nya aktier upp? 2. På vilka två sätt förvärvar $ALTS faktiskt WLFI? 3. Hur ser mNAV ut vid nuvarande betyg? Snabb uppdelning: Utspädning • Före affär: ~21,6 miljoner aktier. • +100M från registrerad direkt (redan omsättbar). • +100 miljoner från PIPE till WLFI (återförsäljning efter S-3 effektiv + aktiegodkännande). → Fullt utspädd: ~221,6 miljoner aktier (~10x jämfört med före affär). Två WLFI-sträckor • PIPE: 750 miljoner dollar i WLFI-tokens bidrog (3,75 miljarder WLFI @ 0,20 dollar). • Direkt: 726,9 miljoner dollar i kontanter, som nästan helt används för att köpa ~3,58 miljarder WLFI @ 0,20 dollar. • Statskassa = ~7,33 miljarder WLFI (~7%+ av utbudet). mNAV matematik • WLFI $0,33 → Treasury ≈ $2,42 miljarder. • $ALTS 7,88 USD → 958 miljoner USD efter direkt, 1,75 miljarder USD fullt utspädd. • mNAV = 0,40x – 0,72x. Det är därifrån min andra förutsägelse kommer – För att $ALTS ska starta en positiv reflexiv loop måste mNAV konvergera mot 1. Vid WLFI = 0,33 USD innebär det en omvärdering på ~10,9 USD/aktie."