最後のスレッドをよりよく理解するために、$ALTSセットアップは 3 つの質問に要約されます。 1. どのくらいの希薄化が予定されており、新しい株式はいつロック解除されますか? 2. 実際にWLFIを取得するには、どのような2つの方法でWLFI$ALTS取得していますか? 3. 現在のマークで mNAV はどのように見えますか? クイック内訳: 希釈 • プレディール: ~21.6M 株。 • 登録済みの直接から +100M (すでに取引可能)。 • PIPE から WLFI への +100M (S-3 発効後の再販 + 株式承認)。 → 完全希薄化後:~221.6M株(取引前比~10倍)。 2つのWLFIレッグ • PIPE: $750M の WLFI トークンが寄付されました (3.75B WLFI @ $0.20)。 • 直接: $726.9M の現金が調達され、ほぼ全額が ~3.58B WLFI @ $0.20 の購入に使用されました。 • 財務省 = ~7.33B WLFI (供給量の ~7%+)。 mNAV数学 • WLFI $0.33 →財務省 ≈ $2.42B。 • $ALTS $7.88 → $958M ポストダイレクト、$1.75B 完全希釈後。 • mNAV = 0.40x – 0.72x。 そこから2番目の予測が出たところです 「$ALTSが正の再帰ループを開始するには、mNAVは1に収束する必要があります。WLFI = 0.33ドルの場合、これは~10.9ドル/株の再レートを意味します。」